降标和政府推动促使防伪税控系统销售提速：降标效应开始体现，国家财政紧张促使国家加快一般纳税人认定工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09  年防伪税控系统销量预计达37万套，比08  年高7  万套；10  年销量预量可达42  万套；
          网络开票短期不会影响公司业绩：由于国内网络覆盖现状，加密算法和防黑客措施都不完善，3  年内网络开票还不能大规模实现，不会对公司业绩造成影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来就算实现网络开票，公司也是重要的系统集成商和服务商；
          税控收款机市场规模达300  亿元，公司可以获得15%左右的市场份额：今年国家在上海全面推行税控收款机，我们认为这是加速推广的一个信号。税控收款机采用省级统一招标制度，每个省只有5-8  家企业入围，作为第二大税控收款机设备商，公司可获得15%左右的市场份额；
          财务软件高成长、高毛利，成为业绩新亮点。公司已经成为仅次于用友、金蝶的第三大财务软件厂家。今年销售额可达1.2  亿元，明年预计可达1.8  亿元。
        毛利率70%以上。估计明年对EPS  的贡献有0.08-0.1  元；
          公司估值低于行业平均水平30%，估值偏低：由于前期服务费调整影响，公司股价一直滞涨，目前公司估值显著低于行业平均水平。10  年公司PE  只有21  倍，行业平均PE  为33  倍。公司估值水平比行业低30%；
          给予“审慎推荐-A”投资评级，目标价位23.4  元。预测09-10  年EPS  为0.70元、0.87、1.09  元。对应PE  为26  倍、21  倍和17  倍。
          风险提示：1）税控收款机推广进度低于预期；2）小非减持压制股价表现