十一月策略报告回顾与市场表现  
        在10月底，我们预计11月大盘仍可能小幅走高，但是面临更多变数，我们没有信心象10月行情那样看好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预期继续冲高，主要是因为10月行情幅度很不充分。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一轮中级行情幅度上应该超过20%，而十月行情只上行了12%，回落后只上行了10%，还有一定的空间；尤其作为出现在重要时间窗口的中级行情，即使时间短暂，两到三成的涨幅仍然是大概率事件。  11月上证指数冲高至3361点，比2712点行情起点上涨649点或24%，大调整市道中的一轮中级行情至此已经演绎得相当充分。此时出现下跌又是大概率事件。我们一直将10月以后行情与07年11月28日以后行情进行对比，认为有很多相似之处，也使我们对于上涨两成之后的走向始终保持谨慎。11月的市场表现是基本符合预期的，指数实现两成上涨冲至3400点附近后，突发大幅下跌。  我们在11月策略报告中指出，从基金动向来看，已经集体选择防御。3季度以来，尤其10月强周期行业受到基金减持，而可选消费品和制药股受到基金追捧，基金投资偏好已经转向保守。判断下一个市场热点，也应该是消费热门，我们认为11月可继续遵循基金投资偏好，选择消费热门和估值优势显著的个股配置。我们重点推荐地产和食品饮料，建议半仓配置。  11月食品饮料指数上涨10.46%，列23个大行业涨幅排名第六位，同期上证指数涨幅3.35%，食品饮料大幅跑盈指数，我们重点推荐的五粮液最大涨幅26%，月度涨幅16%。房地产指数上涨3.97%，差强人意。月内冷门的农林牧渔指数上涨12%；钢铁板块也在行情最后阶段冲高，全月指数上涨12%；此外，规模较小的餐饮旅游涨幅超近14%，大幅度领先指数。  11月，金融服务等机构重仓股步伐沉重，机构投资者出手谨慎，甚至在大盘上行途中借势减仓。