不锈钢管龙头
        公司主要生产工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管，产品被广泛应用于石油、化工、天然气、电力设备制造、造船、造纸、机械制造、航空、航天等行业；公司的工业用不锈钢管产品先后取得中国、美国、英国、法国、德国、挪威等多国船级社工厂认证，是目前国内取得各国船级社工厂认证最全、最多的企业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        IPO  募集项目
        本次IPO  计划实施三个项目，年产20000  吨超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目、年产10,000  吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目、年产3,000  吨镍基合金油井用管项目，总投资6.25  亿元，都是高端的不锈钢管产品，产品附加值高，用来替代进口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这些高端产品的加工费将提升公司整个加工费水平。
        业绩可持续高增长
        随着募投项目的逐步投产达产，公司未来两年仍将保持快速增长势头，预计2009-2011  年归于母公司的净利润将实现年递增10%、42%和20%，相应的稀释后每股收益为0.68  元、0.93  元、1.12  元。
        我们看好公司募集资金项目完成后，高端不锈钢管产量增加带来的平均加工费空间的提升。
        定价结论
        预期未来几年仍可维持高速增长，给予公司2010  年30-36  倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为27.9-33.48  元。
        综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况、一级市场相对于二级市场25％的折扣，我们建议询价区间为20.91-25.08  元。