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研究报告:国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合周报:2018年第44周-181102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-01 14:10:14
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 于鹏
研报出处: 国金证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,075 KB 分享者: yan****983 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        多因子组合跟踪
        2018  年第43  周多因子组合绝对收益率2.74%,相对沪深300  的超额收益率为-0.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为50%,四个交易日(上周换仓日不计入)的超额收益率分别为-0.16%,0.01%,0.07%,-0.07%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2018  年10  月多因子组合绝对收益率-1.44%,相对沪深300  超额收益率为2.73%。2018  年的前10  个月里有4  个月跑输沪深300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深300  的月度最大回撤为-10.97%。
        多因子组合自2018  年成立以来组合绝对收益率4.56%,相对沪深300  超额收益率15.43%,组合年化波动率23.96%,同期沪深300  年化波动率21.62%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深300  最大回撤-22.65%。自2018  年组合实际运行以来相对沪深300  日胜率为59.69%,相对沪深300  周度胜率58.97%,相对沪深300  完整月度胜率为60%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.17%,估值因子-0.03%,盈利因子-0.02%,质量因子0.04%,量化因子-0.27%,技术因子-0.6%,成长因子-0.1%。
        沪深300  纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.77%,估值因子0.05%,盈利因子-0.15%,质量因子0.27%,量化因子-0.1%,技术因子-0.76%,成长因子0.03%。
        中证500  纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.01%,估值因子0.14%,盈利因子-0.1%,质量因子0.04%,量化因子-0.96%,技术因子0.19%,成长因子-0.24%。
        全市场纯因子组合自2018  年以来的收益率,  规模因子-0.12%,  估值因子1.61%,  盈利因子0.6%,  质量因子-0.42%,  量化因子-4.72%,  技术因子2.83%,成长因子-0.56%。
        沪深300  纯因子组合自2018  年以来的收益率,规模因子6.17%,估值因子4.56%,盈利因子1.88%,质量因子0.01%,量化因子-4.76%,  技术因子-1.55%,成长因子1.32%。
        中证500  纯因子组合自2018  年以来的收益率,规模因子-0.2%,估值因子2.2%,盈利因子-0.65%,质量因子-1.47%,量化因子-6.55%,技术因子11%,成长因子1%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现都比较一般,相对来说沪深300  内估值类因子表现相对较好。
        2018  年以来各类因子的年化波动率来看,规模、技术和量化类因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。
        

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