船配行业龙头企业，主导产品市占率高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是我国研发生产体系最为完整、产品门类最为齐全的船舶配套设备制造企业，具体业务包括船用动力及部件、船用辅机、运输设备及其他配套设备的设计和制造。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2008  年公司占船配行业的综合市场份额为38.3％，其中低速船用柴油机、大功率中速柴油机（4,000  马力以上）分别占国产同类设备42.45%、50.70%的市场份额，大型螺旋桨（配备在5  万吨级以上船舶）、锚绞机、克令吊、舵机分别占国产同类设备37.23%、38.19%、48.85%、11.62%的市场份额。
        受制于船市低靡、竞争激烈，增长有限。2008  年下半年以来，船市逐渐低靡。
        2009  年1－10  月份新接订单、船价同比回落87％和33％。船配市场与整船制造周期基本类似，船市低靡将影响到船配企业的盈利能力。同时，由于近几年进入到船配市场的企业大幅增加，未来竞争将趋于激烈。
        募集资金项目立足于扩大主导产品产能。
        盈利预测与估值。我们认为，虽然公司产品市场占有率较高，同时有集团公司的大力支持，但是受制于造船行业低靡和市场竞争加剧，未来公司成长性有限。我们预计公司2009、2010、2011  年完全摊薄EPS  为0.23  元、0.28  元和0.34  元。结合造船行业上市公司估值情况，我们认为合理的上市价格在4.14－5.06  元之间，对应2009  年18  倍－22  倍市盈率，一级市场合理询价区间为3.5－4.3  元。
        特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。