核心观点:2019 年的高低点区域全方位测算。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
今日市况:重要股指均高开低走,强势板块有所分化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今日沪深股指及创业板指高开低走,回补早盘缺口后继续下探,全天重要股指均以最低点区域收盘。恒生指数一改近期的强势,全天走势与A 股较为相似。沪指收于2567.44,跌1.32%,深成指收于7597.01,跌2.06%,创业板收于1312.72,跌2.11%,两市成交约3105 亿元,成交量环比有所放大。
盘面上,申万一级行业均以绿盘报收。跌幅较小的板块有农林牧渔、有色金属、食品饮料、银行建筑装饰等,跌幅靠前的板块有通信、传媒、计算机、综合、电子等。主题投资品种中,半导体、黄金、稀土永磁、农业、环保、核电等较为强势,而5G、广电等板块表现分化。
热点跟踪:明年将迎中国股市30 周年,第六个五年周期结束后或迎新牛市。
从中国股市1989 年作为试点开始,到明年2019 年将是30 周年。1990 年12 月1 日,深圳证券交易所试营业,如果从1990 开始连一条上升趋势线,随着我国经济的高速发展,股市也是在大的上行趋势中运行。周期线按照菲波纳契神奇数字5 来算周期,已经历了5 个完整周期,2019 年将结束第6个完整周期,同时新一轮的周期也将展开。
1、 第一个5 年周期,1990-1995 年经历了一轮完整的上涨和下跌;
2、 1995 年-2000 年这第二个5 年则是走出了单边的上涨行情;
3、 第三个5 年是在2000-2005 年,则是走出了单边的下跌;
4、 第四个5 年周期,2005-2010 年同第一个类似,也是经历了一个完整的上涨与下跌行情;
5、 第五个周期,2010-2015 年,则改变了之前四个周期的规律,类似于上一个五年,只是从上涨-下跌的顺序出现了反转,走出了U 型特征;
6、 明年将是承上启下的年份,2015 年至今的下行调整趋势有望完结。新一轮的周期有望启动,成为牛市的概率较大,具体阐述我们将在后续的年度策略中详解。
市场前瞻:2019 年的高低点区域全方位测算。
隔夜美股受未来加息趋缓的预期影响,三大股指收盘全线大涨。欧洲重要股市则收盘涨跌互现。流动性方面,央行公告,临近月末财政支出力度进一步加大,银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作,已连续暂停25 日。整个11 月将出现央行逆回购零操作的局面。
展望2019 年的市场,如果从沪指点位做一个测算,我们给出了以下判断:2018 年的高点为3587 点,低点截止目前是2449 点,通过简单的计算,高点减低点,如果回升到二分之一区域,就是3020 点附近,如果从谨慎的角度我们认为有望看高至此区域。如果更乐观些,可以看至2018 年3 月份的缺口3240 点附近,这是2018 年下跌开始的第一个缺口位置,如果能够回补成功,也预示着趋势的转换。
取2018 年的二分之一位是基于以下逻辑,目前是下行趋势,如果政策、经济、外贸有所好转,市场就需要摆脱下行趋势从而转成多空平衡趋势,平衡就要观测2018 年的高低位的中位数,这是平衡双方认可的强弱位置。低于这个位置就是弱平衡,高于这个位置就有转成上升趋势的机会,在这个中位数位置就属于强平衡。基于这个判断,上行点位就已经有了。
下行点位的判断,我们先假设2018 年收关点位就是今日沪指运行的2600点区域,那么2180 点区域则是下行可能出现的目标位,这也是向上向下波动相同水平的预估。高点若看至在3020 或3240 区间,低点则在2180 至1960 区间。2600 点是今日一个预估点位,后续可根据沪指年终收盘点位最终测算。而且还要强调的是,从沪指年线运行看一直处于大的上行趋势中,上行趋势线明年的大级别支撑区域也在2000 点区域形成固守。
如果从中长期角度看,近几年相对大级别多空转势,也就是从2015 年高点5178 点至2018 年低点2449 点,中位数是大致是3800 点区域,而我们判断的3020 至3240 区域,从百分比图划线的角度,基本在此大级别区间的三分之一处,所以仍属于弱平衡阶段,但同时也有牛市起点以及右侧确认的契机。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎