内容简介：
一周指数表现：美国市场触顶回落：道指下跌0.2%，标准普尔500指数下跌0.3%，纳指下跌0.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A股市场大幅下挫：HS300指数下跌6.8%；国企指数下跌6.4%，红筹指数下跌4.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
外围市场概述：迪拜世界债务危机影响全球股市，我们认为迪拜世界债务危机对全球经济冲击有限：首先，截至去年底为止Dubai World负债593亿美元，资产约996亿美元，考虑到资产价格的下跌，目前资不抵债的概率可能也不大。其次，相比欧洲银行业的资产总规模，中东地区在欧洲银行业风险敞口中的比例不可能超过1%至2%，迪拜世界集团更是只占其中的一小部分。第三，对发展中国家来讲，中国经济扩张的确定性和力度更高，对于可能出现问题的发展中国家比如越南等，影响微乎其微。第四，会造成投资者风险溢价的短期提升，美元短期升值。
中国市场概述：
银行的巨额融资传闻引发市场担忧。尽管管理层否定有关“银监会要求明年大型国有银行将资本充足率提高至13%”的传闻，三大行也已表示暂无再融资计划，但市场的担忧情绪并未完全消除。根据WIND资讯统计，截至11月25日，有54家上市公司的再融资(包括增发配股)批而未发，增发配股的数量高达204.86亿股，预计融资规模将达几百亿元。
 A股扩容加速。随着A股市场的上涨，新股IPO的节奏显然快了不少，在每周基本有两批新股发行。大盘股中国重工将于12月7日网上发行，华泰证券9.85亿股也将发行。
明年经济政策预期事实上已经明朗。中央经济会议召开前，处于政策的真空期，市场担心明年会退出宽松货币政策以控制资产价格的上涨。在11月27日召开的中共中央政治局会议上，“保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”被继续强调，会议并未再次提及“管理通胀预期”，明年经济政策预期事实上已经明朗。
行业表现：迪拜事件引发了投资者对其债务违约风险和这种风险蔓延至全球金融体系的担忧，MSCI美国、MSCI中国和沪深300金融行业均领跌，下跌幅度分别为2.8%、6.3%和8.4%。
估值；沪深300目前PE为27.6倍，PB为3.2倍，国企指数PE为20倍，PB为2.4倍，红筹指数PE为17.9倍，PB为2.2倍。
上周A、H股平均溢价为17.23%，价格“倒挂”的公司包括：中国人寿（-11%）、中国平安（-10%）、工商银行（-6%）、招商银行（-4%）、中国铁建（-2%）、中兴通讯（-1%）