半年报业绩基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2006  年，公司实现主营业务收入9.30  亿元，净利润2.17  亿元，同比分别增长3.0%和12.5%；EPS  为0.36  元，并与我们预期（0.37  元）相符。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          导致净利润继续快速增长的主要原因：一是主营业务利润继续稳定增长。2006  年公司实现主营业务利润6.37  亿元，同比增长3.3%。二是其它业务利润显著增加。2006  年公司的其它业务利润达到830  万元，同比增长66.6%（去年同期增长为-23.1%）。三是管理费用得到有效控制。2006  年公司进一步加强了内部管理，其管理费用仅为2.07  亿元，同比仅增长1.9%（去年同期增长为14.0%）。四是投资收益快速增长。受肯德基股权收益大幅增长的影响，2006  年投资收益达到1.52  亿元，同比增长41.8%（去年同期增长-20.2%）。
          星级酒店投资业务：1）2006  年净利增速下降明显。中低档酒店的放量供应对2006  年酒店的出租率和房价上升构成一定的压力，并出现了一定的下降。公司投资的四、五星级酒店全年客房平均出租率为74.0%，同比下降1个百分点；全年平均房价1093  元，同比上升3.7%。二、三星级酒店全年客房平均出租率为72.5%，同比下降1.6  个百分点；全年平均房价308  元，同比下降1.4%。受上述出租率和房价下降的影响，全年酒店投资业务实现净利约8800  万元，同比增长6.9%，增速较去年下降了27  个百分点。2）未来两年净利增速有望反弹。尽管目前上海酒店整体出租率仍处于高位，但随着2006  年建国宾馆、海伦宾馆将装修完毕，以及奥运会日益临近，我们估计，未来两年酒店出租率、房价将出现一定的增长，酒店投资业务的业绩
        也将触底反弹。预计2007  年酒店投资净利将增长10%以上，2008  年有望上升到  15%左右。