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中国龙源电力研究报告:辉立证券-中国龙源电力-0916.HK-为现在,为未来-091127

股票名称: 中国龙源电力 股票代码: 0916.HK分享时间:2009-12-01 08:43:13
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 歐躒緡
研报出处: 辉立证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 438 KB 分享者: jam****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中國龍源電力集團有限公司(集團)是其中一間於國內領導市場的風力發電公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        以2008年年底的風電總裝機容量計,集團在中國與亞太區及全球分別位列第一和第五。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)於2008年年底,集團的風電總裝機容量分別佔中國、亞太區及全球風電總裝機容量約24.1%、11.1%及  2.4%。
        截至2009  年9  月30  日,集團風電場及火力發電廠的控股裝機容量分別為3,032.0  兆瓦及1,875.0  兆瓦,分別佔集團總組合的控股裝機容量的61.4%及38.0%。
        截至2008年年底,根據BTM,中國佔全球累計風電裝機容量約10%,即為122,158兆瓦,而此數字更預期於2013年年底上升至16%,到時,中國的累計風電裝機容量將位列全球第二。(2008年年底中國則位列第四)
        因預期中國的風電裝機容量在2008-2013  年間的複合增長率將超越西班牙、印度及美國而國內風力發電比率仍在偏低水平;我們給予龍源電力(916.HK)預測2009  及2010  年市盈率分別為56  及29  倍,屬國際同業間中高的水平。預期公司2010  年每股盈利為:  0.386  港元。12  個月目標價為:$11.19,預料比招股價上限有37.1%上升空間。評級為認購。
        

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