中西部地区最便捷的出海通道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】连云港是陇海线、兰新线东段起点、是我国高速公路主干线连霍高速的起点，是连接中西部最便捷的出海通道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）优良的集疏运条件为其成为大宗散获得主枢纽港创造了条件，不过从目前来看，连云港仍然是胶州湾最小的港口，2006  年吞吐量在7000  万吨左右，仅为日照港的65%。
          预计未来2  年吞吐量缓慢增长。目前公司业务以大宗散货的装卸为主，单货种货量较小，吞吐量波动剧烈，主要货种除了焦炭以外，煤炭、铁矿石、氧化铝等增长前景并不乐观，不过由于货种众多，在此消彼长之间，公司的总体吞吐量维持缓慢增长。2007  年公司计划完成吞吐量4000～4200  万吨。
          毛利率可能将有所下降。在假设单货种营运成本保持不变的条件下，由于新泊位投入导致固定成本增加，公司未来2  年的毛利率水平可能呈下降趋势。
        投资收益提升将带动盈利提升。除主营利润增长2%左右之外，公司在06  年10  月收购的中韩轮渡公司预计可贡献1800  万左右投资收益，从而带动公司07  年盈利出现约18%左右的增长。
          建议询价区间为4.0～4.8  元。我们预计公司未来2  年每股收益为0.22  和0.24  元，盈利复合增长15%，低于港口普遍水平。目前港口平均动态PE  在28  倍左右，我们按照22～25  倍的07  年动态PE  对公司定价，对应定价区间为4.8～5.5  元，考虑申购15%的获利空间，询价区间为4.0～4.8  元。