市场分析与交易建议
        白糖：郑糖昨日小幅阴收
        重要数据：2018年11月22日，白糖1901合约收盘价4938元/吨，较前一日下跌0.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，国内主产区白砂糖柳州均报价5340元/吨，较前一日持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）郑交所白砂糖仓单数量为9969张，较前一日减少60张，有效预报的数量为1500张。ICE  11号糖适逢感恩节假期，22日休市。
        云南省糖业协会发布云南2018/19榨季糖料蔗收购行业指导价格，普通糖料蔗行业收购首付指导价格为420元/吨(地头价),  普通糖料蔗行业收购首付指导价格与糖价挂钩联动的食糖价格(一级糖)为5800元/吨,  挂钩联动系数为5%。良种进行加价和淘汰品种进行减价，糖料蔗良种加价和淘汰品种减价由制糖企业自主决定。
        据ISMA信息，印度马邦合作糖厂联合会与总理莫迪、食品和消费者事务部长接洽，要求将糖的最低支持价格从2900卢比/公担上调至3400卢比/公担。由于2900卢比/公担是根据2017/18年度255卢比/公担的甘蔗FRP（9.5%的出糖率）和转换成本计算得出。然而，本榨季的FRP已经上调至261.25卢比/公担（9.5%出糖率），或275卢比/公担（10%出糖率），因此要求调整。
        行情分析：目前，印度与巴西是市场的主要关注点，一方面，印度由于前期干旱，遭受虫灾，农民、工人骚乱，产糖量不及预期，另一方面，印度继续寻求与主要食糖进口国政府合作以促出口，原油价格与巴西汇率雷亚尔走势波动性仍较大，预计短期内原糖震荡；国内方面，广西、云南已确定2018/19榨季糖料蔗收购指导价格政策，继续实行二次联动，未提及直补，市场回调预期，短期内谨慎看多郑糖。长期来看，由于全球糖市基本面持续改善，2018/19全球供求情况或接近平衡状态，预计本榨季将进入周期底部。
        策略：郑糖利空因素大幅减弱，空单持有者可考虑离场；可考虑布局长单，逢低做多远月合约。
        风险点：泰国新生化产业、原油价格、巴西汇率、印度出口政策