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研究报告:山西证券-每日点评2018年第169期:两市回调创投回撤,注重企稳后的介入机会-181120

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-21 14:34:40
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 588 KB 分享者: fir****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        走势回顾
        截止收盘,上证综指下跌2.13%报2645.85  点,连失多道均线;深证成指跌超200  点,收报7879.52  点,创业板指跌2.8%报1355.33  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盘面上看,市北高新尽管反复炸板,收盘仍封住连续第12  个涨停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而创投板块其余个股则集体回撤,民丰特纸、高新发展、电广传媒跌停,九鼎投资、华金资本、紫江企业、钱江水利均大幅下挫。券商股未能延续势头,哈投股份几近跌停,国盛金控、锦龙股份、国海证券、中原证券、国投资本、西南证券跌幅均在6%以上。龙头大华股份、海康威视齐跌9%拖累电子板块领跌申万行业,国光电器、水晶光电、欧菲科技大幅跟跌。造纸、环保、水泥等此前略有表现板块也均走势低迷。北斗系再传捷报,军工股相对抗跌,振芯科技、北斗星通涨超7%,洪都航空、华测导航、北方导航等导航细分板块个股逆势走强。市场避险情绪升温,黄金股再获青睐,园城黄金、荣华实业双双涨停,赤峰黄金、山东黄金、金贵银业表现不俗。个股方面,三股东拟大举清仓减持,博天环境一字跌停;银亿股份遭交易所被动复牌同样一字跌停。
        市场焦点
        央行副行长范一飞20  日出席“中国银联小微企业卡发布会”时表示,做好小微企业金融服务不可能一蹴而就,需要各方坚持努力,久久为功。此次银联推出小微企业卡,建设了金融机构服务小微企业的重要通道。做好小微企业金融服务是个系统工程,需要金融企业各方联动。下一步希望各商业银行、中国银联联合产业各方,优先解决民营企业特别是中小企业融资难、甚至融不到资的问题,同时逐步降低融资审批要求,用好用足政策措施。
        策略建议
        连涨三日后,沪深两市双双低开,市北高新打开一字板极度挫伤创投板块士气,多数个股均大幅下挫;而近期反复活跃带动节奏的券商股在短暂上攻后便遭大举抛售;午后多头部队仍无动作,黄金股则再获避险资金注入。申万行业全线飘绿。两市成交金额4219.08  亿元,量能较前一个交易日缩量。
        今日A  股大跌基本源于两个方面:第一、隔夜美股大跌,亚太股市齐声下挫,A  股难以走出独立行情;第二、A  股连续放量上攻,已经接近前期压力位,在今日外盘不稳定的情形下未完成突破,随即回落。今日创投板块随着龙头市北高新炸板而熄火。我们昨天提示过创投板块的风险,我们预计创投板块的行情已经结束,开始进入下行通道,偶尔小级别的反弹不影响板块下行趋势的建立。目前市场受关注程度较高,从量能和换手率等技术指标来看,市场较为活跃,并不缺乏题材。因此,资金撤出一个板块后大概率会布局另外一个主题概念;而市场在经历年初的大幅回撤后,目前的风格明显倾向于超跌板块的补涨机会,因此长期未受到市场关注的、长时间回调的板块概念有望反弹。我们昨天提到了突然起势的雄安概念。今日市场大跌造成板块随即分化,龙头股依旧强势,后续介入的机会依旧是等待回调后的二次启动。今日黄金股领涨两市,预示着风险偏好再次降级,震荡市下预计市场会自发出清,波动逐渐减小直至市场企稳。短期维度下,建议投资者不要急于抄底,耐心关注市场走向,箱体震荡的行情仍将继续下去。前期行情较为持续的新颖题材基本接近尾声,接力的题材预计轮动效应明显且切换速率加快,因此投资者可以布局一些市场上尚未受到市场关注的超跌概念并在冲高后及时了结;底仓配置一些现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数较小的板块中长期持有,待市场风格转向权重之后底仓配置可以获得可观的超额收益。中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投资者也不必太过悲观,A股资产的性价比已经开始凸显。
        行业配置方面,中期维度下首先继续坚守下半年经济工作的主线,即兴基建、补短板,重点关注:新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域;乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);铁路及城轨建设、通信基础设施建设。
        

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