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非银行金融行业研究报告:银河证券-非银行金融行业周报:并购重组信批机制优化,上市险企保费持续改善-181118

行业名称: 非银行金融行业 股票代码: 分享时间:2018-11-20 17:12:32
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 武平平
研报出处: 银河证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,533 KB 分享者: Sev****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一周行业热点
        2018  年11  月16  日,证监会修订发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26  号——上市公司重大资产重组(2018  年修订)》
        最新观点
        证监会发布上市公司重大资产重组26  号准则,从信息披露层面进一步优化并购重组机制,旨在鼓励上市公司并购重组,提升上市公司质量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】监管层近期不断松绑并购重组制度,相继推出“小额快速”并购重组审核机制、将IPO  被否企业规划重组上市间隔期缩短至6  个月、新增十大高新技术行业并购重组审核分道制豁免/快速通道产业类型以及定向试点可转债并购等,有利于促进市场化并购行为,优化资产配置,助力产业整合升级,预计后期并购重组市场有望加速扩容,为券商投行带来增量业务空间,增厚券商业绩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)证券行业政策边际改善,多项利好政策密集出台,引导长期资金入市,提振市场信心,有助板块估值提升。行业“马太效应”加剧,强者恒强,集中度持续提升逻辑不变,我们持续看好龙头券商配置机会。个股方面,持续推荐中信证券(600030.SH)、华泰证券(601688.SH)。
        上市险企保费收入持续改善。四大上市险企1-10  月累计实现保费收入合计14,956.26  亿元,同比增长12.63%;10  月单月实现保费收入合计1,010.00  亿元,同比增长18.12%。分险企来看,1-10  月中国平安、中国人寿、中国太保和新华保险分别实现保费收入6,100.22  亿元、4,920.00  亿元、2,840.73  亿元和1,094.93  亿元,同比分别增长19.23%、4.77%、14.52%和11.52%。保费端,险企积极调整产品销售策略,保障类产品发力,有助价值增长。投资端,美国处于加息周期,10  年期美债收益率攀升,压制国内长债利率下行空间。同时考虑到股票市场企稳,投资端边际改善。当前板块P/EV0.93  倍左右,估值不贵,性价比较高。个股方面,推荐顺序为:中国平安(601318.SH)、中国太保(601601.SH)、新华保险(601336.SH)、中国人寿(601628.SH)。
        风险提示:监管力度持续收紧;保费增长低于预期;市场波动对业务影响大

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