一周回顾
板块行情走势:上周食品饮料指数上涨 1.79%,落后沪深 300 指数 1.06 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在申万一级行业中排名第二十六位;细分来看,子行业多数上涨,其中涨幅最大的为软饮料(7.4%);个股多数上涨,佳隆股份(28.98%)领涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上周末,食品饮料行业估值为 22.72 倍,同比上涨 1.97%;子行业中白酒估值 20.19 倍,调味发酵品估值 40.56 倍,啤酒估值 43.18 倍。
产品价格跟踪:上周重点监测白酒中剑南春(52 度,500ml)上涨 20 元至 418 元,习酒窖藏 1988(52 度,500ml)下跌 100 元至 718 元,水井坊(52 度,500ml)上涨 20 元至 539 元;百威啤酒上涨 0.4 元至 5.4 元,嘉士伯啤酒下跌 0.4 元至 5 元;张裕干红(赤霞珠)下跌 0.2 元至 28 元,王朝干红(赤霞珠)上涨 0.4 元至 39.7 元,长城干红(赤霞珠)上涨 3 元至 88 元。上周牛奶零售价 11.64 元/L,酸奶零售价为 14.44 元/L,波动不大。全国 22 个省市仔猪、生猪、猪肉平均价格为 23.93 元/公斤、13.44 元/公斤,20.92 元/公斤,除猪肉外,种类价格较之前有所上涨。截至 11 月 18 日,生猪存栏略有上升,能繁母猪略有减少,分别为 32501 万头和 3136 万头。
行业和公司要闻概览: 西凤:2012 年产“国典凤香”定制酒问题原因已查明;茅台双 11 销售额同比增长 118%;金龙鱼母公司三季度利润大增;桃李面包发布未来三年股东回报规划;泸州老窖发布关于泸州老窖二曲酒相关报道的澄清公告;*ST 皇台发布关于收到“证券虚假陈述责任纠纷案”的九份二审民事判决书的公告;西藏发展发布关于公司涉及重大仲裁的公告;安德利发布关于 2018年三季度业绩大幅下滑专项现场检查报告。
行业投资逻辑
给予行业“强烈推荐”评级。
股权质押拆雷效果初显,政策力度加大进一步解决融资问题:上周,共 114 家上市公司发布了解除质押的公告。拆雷政策效果初显,缓解了爆仓风险,有利于维持股价的稳定和上市公司的可持续发展。15 日,金融机构货币信贷形势分析座谈会召开,大会提出了进一步加大支持民营和小微企业发展的 26 条举措和工作要求。政策力度的加大有利于进一步解决民企融资难问题,疏通货币政策传导渠道,将资金流向最需要的地方。给投资者带去信心,扭转市场低迷情绪,带动投资资金流入,带动食品饮料板块上扬。
政策利好带动资金流动,龙头有望借势进一步发展: 政策支持各路资金入市,投资者恢复市场信心,成交意愿明显回升。上周沪深 300 指数上涨 2.85%,各行业全线飘红,食品饮料板块上涨 1.79%。中美关系缓和,加上国家政策利好频出,市场反弹迹象明显。各行业龙头利用自身稳定性较高、前期受损较少的特点,抓住机遇,大力发展国际化战略和拓展线上电商渠道,有望提高销量进而提高总体竞争力,重点推荐稳定性较强、未来基本面较好的行业龙头。白酒方面重点关注古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)、口子窖(603589)。大众品领域,重点关注细分龙头和经营改善预期高的标的,推荐经营变革预期高的中炬高新(600872)和洽洽食品(002557),成本控制优良且具备定价能力的行业龙头伊利股份(600887)、海天味业(603288)。
风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险、政策风险。