股指期货:中性
1. IF主力IF1811收盘跌1.32 %报3204.40 ,成交量25784手,较上一交易日减少6888手,持仓量17422手,减少7162手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH主力IH1811收盘跌1.50 %报2428.60 ,成交量14690手,减少3563手,持仓10892手,减少3600手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC主力IC1811收盘跌0.71 %报4552.60 ,成交量15405手,减少2248手,持仓量13033手,减少4559手。
2. 1-10月固定资产投资同比增长5.7%,增速比1-9月份回升0.3个百分点。10月规模以上工业增加值同比增5.9%,前值5.8%;1-10月规模以上工业增加值同比增6.4%,与1-9月份持平。10月社会消费品零售总额35534亿元,同比名义增长8.6%。1-10月房地产开发投资99325亿元,同比增长9.7%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。
3. 统计局:10月全国城镇调查失业率为4.9%,与上月和上年同月均持平;31个大城市城镇调查失业率为4.7%,与上月持平,比上年同月下降0.1个百分点。
4. 统计局:1-10月基础设施投资在年内出现了首次增速回升;从未来发展看,还是要从政策支撑、资金支持、政策落实力度等方面加大对基础设施的支持,加大基础设施补短板的力度,促进基础设施投资的企稳回升。住建部:1-10月全国棚户区改造开工超过570万套,占年度目标任务的99%,完成投资15000多亿元。
5. 首批试点企业将以高科技企业为主,暂不考虑创业型企业。科创板上市企业将由上交所进行审核,证监会核发批文,科创板上市企业实行IPO定价放开。
6. 国际货币基金组织(IMF)本周发布了中东与中亚区域经济展望报告,提醒市场警惕全球几大主要经济体增速都在放缓,叠加发达经济体的货币政策可能"超预期收紧",增加了全球风险偏好突然发生扭转的风险。
投资逻辑:
股指期货:从10月的经济数据来看,虽然部分层面出现小幅的环比改善,但是整体的下行预期并未改变。整体投资出现环比反弹,其中又以基建投资的反弹格外引人注目,但是考虑到基建的逆周期性以及地产销售走弱,在下游需求不足的影响下预计地产投资将继续见顶回落。此外,消费的继续下行也超出了市场预期,基本面的下行趋势预计仍然难以改变。对于股指而言,市场同时面临着企业盈利的下行以及政策底的形成,短期预计将维持震荡反复的走势。后续1-2个月来看,我们需要关注大规模企业减税政策的推出以及G20峰会中对于贸易摩擦的阶段性缓和信号,在前述两条前提下股市或能够迎来年内最后一波反弹。
策略:中性
风险点:贸易摩擦放缓