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汽车行业研究报告:新时代证券-汽车行业研究周报:十月汽车产销双跌,全年车市或迎近年来首降-181112

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2018-11-13 11:57:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨华超
研报出处: 新时代证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 687 KB 分享者: liu****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周相关板块表现:
        本周(11  月05  日—11  月09  日),汽车(申万)指数下跌0.75%,跑赢大盘2.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其他概念板块方面,新能源汽车指数下跌0.69%,特斯拉指数下跌0.98%,锂电池指数上涨1.00%,燃料电池指数上涨0.09%,智能汽车指数下跌0.58%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)汽车板块中涨幅居前的个股为恒立实业(57.06%),新朋股份(26.58%),光洋股份(19.77%),特力A(14.65%),斯太尔(14.01%);跌幅居前的个股为蠡湖股份(-14.41%),正裕工业(-14.06%),新泉股份(-8.12%),西菱动力(-7.80%),文灿股份(-7.26%)。
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        重点公告摘要
        【奥特佳】  关于子公司成为特斯拉公司供应商的提示性公告
        【中鼎股份】  关于回购股份的进展公告
        投资要点
        根据乘联会最新数据统计显示,10  月份国产狭义乘用车零售销量达195.0  万辆,环比增长2.4%,同比下滑13.2%;1-10  月累计销量达1812.8  万辆,同比下滑2.1%。其中,轿车10  月销量为96.2  万辆,环比下滑0.8%,同比下滑11.6%;1-10  月累销量达906.3  万辆,同比下滑0.8%。10  月份MPV销量为13.2  万辆,环比下滑0.7%,同比下滑23.3%;1-10  月累计销量为136.4万辆,同比下滑13.6%。10  月份SUV  销量为85.6  万辆,环比增长6.9%,同比下滑13.2%;1-10  月累计销量达770.2  万辆,同比下滑1.4%。
        由于整体市场低迷,消费者观望情绪浓厚,10  月份汽车销量在传统旺季依然延续低迷状态,呈现出“金九”不金,“银十”不银的状态,我国汽车市场经过近几年高速增长,已从增量市场向存量市场转换,2018  年乘用车市场相对低迷,这是基数因素和楼市影响等因素的综合影响。正如乘联会的预期,10  月的车市虽没出现剧烈加速下滑的局面,但第四季度总体车市零售要实现增长应该是比较艰难的。乘联会对今年车市的整体预期已调整为全年同比跌幅为-  5%,并称当前车市整体情况艰难复杂。
        重点关注
        整车方面,建议关注上汽集团(逆势保持高速增长的整车龙头)、长城汽车(业绩触底反弹,今年营收和毛利水平大幅回升);零部件方面,建议关注双环传动(发力布局自动变市场,国际外包业务取得突破的齿轮制造龙头)、银轮股份(乘用车业务增量可观,尾气后处理和新能源汽车热管理业务将持续发力,具备优良成长性)。
        风险提示:汽车行业景气度下降;新车销量不及预期;技术进步不及预期

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