事件：公司公告，拟通过发行股份及支付现金方式以6.3亿元对价收购腾鑫精密，并将于11月12日复牌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　1.拟6.3亿元全资收购腾鑫精密，进一步拓展消费电子功能性器件业务
　　根据公司公告，卓翼科技拟通过发行股份及支付现金的方式购买腾鑫精密100%股权，交易对价6.3亿元，其中：（1）增发股份支付4.725亿元，现金支付1.575亿元，（2）小米科技（武汉）和光谷投资分别认购募集配套资金5000万元、5000万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次增发股份收购资产，增发价为8.2元/股。本次交易完成后，腾鑫精密将成为卓翼科技的子公司，进一步拓展上市公司在消费电子功能性器件领域的布局。
　　2.腾鑫精密在消费电子模切、冲切工艺领先，掌握苹果HOWM等优质客户
　　腾鑫精密专注于消费电子功能性器件业务，掌握模切、冲压等消费电子功能性器件所需的工艺能力，国内竞争对手包括领益智造、新纶科技、安洁科技等。在消费电子功能性器件细分领域，腾鑫已成功进入苹果、华为、OPPO、小米和VIVO等知名消费电子终端品牌商的供应链体系，进入其供应链并形成长期稳定的合作关系，客户资源优质。
　　腾鑫精密具有较强的盈利能力和较高的成长性：2017年实现营收2.6亿元，净利润2443万元（未经审计），2018年至2020年，腾鑫精密股东承诺实现的净利润合计不低于2.03亿元，其中18-20年净利润0.52/0.69/0.82亿元。
　　3.大制造战略，持续推进智能硬件产业创新和量子点显示业务
　　卓翼科技继续坚持大制造的核心战略，以技术创新为驱动，推进智能制造服务及解决方案的推广及应用、积极布局新产品和新客户。2018年以来，公司持续推进智能硬件产业创新，在可穿戴设备、智能影像、智能家居等几大领域进行了深入探索，相继推出了一系列智能创新产品及解决方案。公司未来将紧跟行业发展方向，加快量子点技术的积累和行业应用，积极地将公司相关产品切入市场，实现量子点显示业务的大规模的市场化应用。
　　4.投资建议
　　鉴于公司硬件产品和量子点业务发展速度不及预期，我们调整公司18-20年净利润至0.67/1.32/1.69亿元（18-19年原值为2.0/2.7亿元），按照腾鑫精密承诺备考业绩测算，18-20年并表备考净利润分别为1.19/2.01/2.51亿元。我们看好公司智能硬件产业链布局以及量子点显示业务前景，维持“买入评级”。
　　风险提示：腾鑫精密收购未能完成风险；智能硬件、量子点材料发展不及预期；行业竞争加剧、公司盈利能力下滑风险。