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广百股份研究报告:天相投顾-广百股份-002187-扩张加速,成长性值得期待-091123

股票名称: 广百股份 股票代码: 002187分享时间:2009-11-23 12:40:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 崔凯
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 198 KB 分享者: lix****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2、2009年进行战略转型,由地方走向区域
 2008年第四季度受经济危机影响,公司单季收入同比略微下降0.06%;2009年第四季度公司销售形势良好,我们预计第四季度收入增速约为20%-30%左右;同时预计2008年底新开的佳润广场店2009年能够实现盈亏平衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 ① 2009年提出战略转型
 2009年公司提出“立足广州、拓展华南”的战略规划,门店储备数量也大大增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2009年公司共披露了6家门店的开设计划。除了深入拓展广东地区市场外,公司还将门店网点延伸至省外,开始着手拓展四川、湖北等地市场。
 ②门店开设进度
目前揭阳店已开业,我们预计2009年内还将有一家门店开业;公司两家外省门店预计均于2010年开业,2010年合计将有2-3家门店开业。
 ③扩张方式选择
招股说明书中披露公司有4家管理输出门店,分别位于广州、海南、湖南。上述门店是公司在发展初期所遗留的产物,会随着管理输出合约的到期而自动解约,并不会采取收购的方式将其转变为公司自身的门店。从上述门店公司只能获得少许的管理费收入,因此门店到期后的解约并不会给公司利润带来很大的影响。对于外省门店的开设依然会采取独立经营。
 ④人才供给
为应对外部扩张所带来的人才缺口,公司于2008年底成立了店长俱乐部,除了面向店长外,还对具有一定工作年限、达到一定职级同时有往店长方向发展的员工开放,以加强店长与准店长之间的交流和沟通。俱乐部会定期举办考察等活动,因此可以视为公司内部的“人才孵化器”。目前俱乐部的会员已达到60-70人,实习店长也主要来自于该俱乐部。
 ⑤后援支持
除了人才方面的准备外,公司总部还将在以下几个方面支持门店扩张:

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