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研究报告:东海证券-宏观经济10月报:三季度GDP回落,经济面临一定下行压力-181104

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-07 17:12:46
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 应晓明,刘思佳
研报出处: 东海证券 研报页数: 49 页 推荐评级:
研报大小: 1,879 KB 分享者: LL****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        央行宣布降准,释放约  7500  亿资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月  7  日,央行宣布,10  月  15日起下调部分金融机构存款准备金率,以置换当日到期的中期借贷便利(MLF)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除去  4500  亿到期  MLF  外,降准还可再释放约  7500  亿元的资金。央行称,本次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变。
        三季度  GDP6.5%,前三季度  GDP6.7%。初步核算,前三季度国内生产总值  650899  亿元,按可比价格计算,同比增长  6.7%。整体来看,社融增速下滑,信贷扩张较弱,投资对  GDP  的边际拉动越来越小,虽然国内已经开始减税促进消费,但效果无法迅速体现,叠加外部贸易战等不确定因素,预计经济仍将承受不小的压力,年内  GDP  可能在  6.5-6.6%。
        中央经济工作会议:研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。会议指出,当前经济运行稳中有变,经济下行压力有所加大,部分企业经营困难较多,长期积累的风险隐患有所暴露。会议指出,当前我国经济形势是长期和短期、内部和外部等因素共同作用的结果。会议强调,要坚持“两个毫不动摇”,促进多种所有制经济共同发展,研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。围绕资本市场改革,加强制度建设,激发市场活力,促进资本市场长期健康发展。继续积极有效利用外资,维护在华外资企业合法权益。
        习近平同美国总统特朗普通电话,双方就中美经贸问题交换意见。习近平指出,中美经贸合作的本质是互利共赢。过去一段时间,中美双方在经贸领域出现一些分歧,两国相关产业和全球贸易都受到不利影响,这是中方不愿看到的。中国即将举办首届国际进口博览会,这显示了中方增加进口、扩大开放的积极意愿。很高兴众多美国企业踊跃参与。中美双方也有通过协调合作解决经贸难题的成功先例。两国经济团队要加强接触,就双方关切问题开展磋商,推动中美经贸问题达成一个双方都能接受的方案。特朗普表示,美方重视美中经贸合作,愿继续扩大对华出口。两国经济团队有必要加强沟通磋商。我支持美国企业积极参加首届中国国际进口博览会。
        经济仍然偏弱。9  月工业、消费回落、基建仍然下行,地产销售投资延续回落。规模以上工业增加值同比增长  5.8%,较前值回落  0.3  个百分点。1-9月,固定资产投资完成额累计同比  5.4%,较前值回升  0.1  个百分点,投资增速出现小幅反弹。1-9  月,商品房销售面积累计同比增长  2.9%,较前值回落1.1  个百分点;当月同比增长-3.59%,较前值大幅回落  6.02  个百分点。地产投资累计同比增长  9.9%,较前值回落  0.2  个百分点,当月同比  8.93%,较前值回落  0.32  个百分点。9  月,社会消费品零售总额当月同比增长  9.2%,较上月上升  0.2  个百分点,实际同比增  6.4%,较上月回落  0.2  个百分点,由于通胀因素,社消同比上升,但实际同比仍低迷。
        

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