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研究报告:华泰期货-燃料油日报:燃油强势,内外盘价差拉大-181107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-07 09:17:51
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔
研报出处: 华泰期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,109 KB 分享者: ray****lee 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场要闻与重要数据
        1.  WTI  12月原油期货收跌0.89美元,跌幅1.41%,报62.21美元/桶;布伦特1月原油期货收跌1.04美元,跌幅1.42%,报72.13美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌1.89%,报502.90元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收涨1.48%,报3502元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  舟山保税燃油市场:11月5日舟山IFO  380cst参考价格为500.5美元/吨,较前日持平;MGO参考价格842.5美元/吨,较前日持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(数据来源:www.zsbunker.cn)
        3.  普氏亚洲燃料油市场分析:当地时间周一,新加坡高硫燃料油市场继续走强。380cst(11月/12月)月差在周一下午三点来到13.25美元/吨,相较周五的12.4美元/吨继续攀升。据一名位于新加坡的贸易商透露,供应紧张的局面还会持续。11月中旬开始套利船货的流入量会有所增加,贸易商预计供应会在12月份有所缓和,但幅度相对有限。此外,在新加坡价格高地的吸引下,10月份出发前往新加坡的船货量有所增加,380cst东西价差持续走阔,在上周五来到36.4美元/吨,这是自15年5月29日以来的最高水平。据投标新闻,台湾Formosa挂牌出售4万吨380cst高硫燃料油(硫含量3.5%),装船日期为11月18日至20日,地点在Mailiao;沙特阿美挂牌出售8万吨700cst高硫燃料油(硫含量4%),装船日期为11月19日至21日,地点在Yanbu。
        4.  普氏欧洲燃料油市场分析:西北欧燃料油供应持续紧张,市场保持强势。据相关消息,苏伊士船MaranCapella将于11月15日装船从俄罗斯出发前往新加坡。据经纪商透露,当前苏伊士船由于其航速而非常受燃料油贸易商的青睐。此外,俄罗斯的高粘度燃料油对新加坡市场来说价值也较高,由于当地调和方式的选择较为多样。对地中海市场而言,燃料油供应仍旧十分紧张,但预计11月下旬这种局面会有所缓解。
        投资逻辑
        当前,燃料油供应紧张的局面仍未得到缓解,新加坡市场与西北欧燃料油市场均保持相对稳固。国内市场方面,上期所燃料油期货克服原油端阻力继续维持强劲涨势,当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst12月Swap的内外盘价差扩大到了50美元/吨左右的水平;与此同时,FU1901-FU1905的跨期价差来到211元/吨,相对地新加坡380cstSwap1812-1904的跨期价差约为29.25美元/吨,经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差高9元/吨。
        策略:中性,暂无操作建议
        

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