4月6日，中国证监会发布了《期货公司金融期货结算业务管理暂行办法》（下称《结算办法》）、《期货公司风险监管指标控制办法》（下称《控制办法》）和《证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理暂行办法》（下称《业务办法》）的征求意见稿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月9日，上海证券报报道，监管部门已经草拟完毕《关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知》，很快会公开征求意见。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
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        1、明确规定了最低资本额，门槛较高。《结算办法》规定，期货公司申请金融期货交易结算业务资格，注册资本不低于500万元，至少1年盈利且每季度末客户权益总额平均不低于8000万元，且控股股东期末净资产不低于2亿元；或者控股股东期末净资本不低于5亿元，控股股东不适用净资本或者类似指标的，净资产应当不低于8亿元；如果申请全面结算会员，期货公司注册资本不低于1亿元，申请日前3个会计年度连续盈利、每季度末客户权益总额平均不低于3亿元，且控股股东期末净资产不低于10亿元；或者申请日前3个会计年度中，至少2年盈利且每季度末客户权益总额平均不低于1亿元，且控股股东期末净资本不低于10亿元，控股股东不适用净资本或者类似指标的，净资产应当不低于15亿元。
        2、明确了风险监管指标。《控制办法》规定了包括净资本、净资产、流动比率、资产负债率等6项风险监管指标，期货公司均必须持续符合以下风险监管指标标准：（1）净资本不得低于人民币1500万元；（2）净资本不得低于客户权益的6％；（3）净资本按营业部数量平均折算额（净资本/营业部家数）不得低于人民币300元；（4）净资本与净资产的比例不得低于40％；（5）流动资产与流动负债的比例不得低于100％；（6）负债与净资产的比例不得高于150％。委托券商提供IB业务的期货公司净资本不得低于人民币3000万元；从事交易结算业务的期货公司，净资本不得低于人民币4500万元。从事全面结算业务的期货公司，净资本不得低于9000万元。
        3、IB业务门槛较高，目前只有创新类券商才能符合。《业务办法》规定，证券公司申请IB业务必须全资拥有或者控股一家期货公司，或与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准。申请IB业务的券商，净资本不低于12亿元；流动资产余额不低于流动负债余额（不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金）的150％；对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的10％，因证券公司发债提供的反担保除外；净资本不低于净资产的70％。
        4、机构投资以套期保值为主。根据上证报报道，即将征求意见的《关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知》中规定，基金持有股指期货多头合约的价值不得超过基金资产净值的10%，持有股指期货空头合约的价值不得超过基金资产净值的100%，明确了机构以套期保值为主的投资策略。
        5、虽然基金参与股指期货将有明确的比例。从实际执行来看，我们估计基金参与股指期货还有许多工作要做。
        根据中国证券报报道，“老基金”投资股指期货需制定股指期货投资方案，并召开持有人大会进行表决，同时基金合同做相应修订；“新基金”审批前应在基金合同、招募说明书、产品方案等募集申报材料中列明股指期货投资方案等内容。根据经验，“老基金”召开持有人大会，修改契约大约需要1个月的时间，而“新基金”从申请、发行到设立，大约需要3个月的时间。从这一规定来看，现有基金投资股指期货，还有许多工作要做。