2018  年三季度，公募基金整体规模平稳增长，债券型基金和货币市场型基金规模显著增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块配置分化态势延续，债券配比增加而股票配比微降，主板低配中小创超配。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业配置延续超配消费股，但金融地产获得加仓，家用电器、医药生物和电子遭减仓。资金配置风格趋于保守，于不确定性中寻找确定，偏好防守行业，青睐白马消费龙头和金融地产股。
        基金市场概况：整体规模来看，份额和资产净值平稳增长。截至2018  年三季度末，公募基金数量为5020  只，份额达13.5  万亿份，资产净值达到13.3  万亿元，较上一季度微增。类型分布上，混合型基金数量最多，接近总体的一半，其次是债券型基金和股票型基金。三季度基金发行份额微增，新成立基金以混合型和债券型为主。结构变动来看，债券型基金和货币市场型基金份额和净值明显提升。
        资产配置总览：配置规模方面，债券配置规模小幅上升，股票配置规模略有下降。配置比例方面，2018  年三季度，债券配置比例为47.6%，环比增加2.3  个百分点，同比增加8.1  个百分点。股票、现金等资产的配置比例均有所下滑。
        板块配置：从板块配置占比来看，2016  年后，主板配置比例缓慢上升，中小板和创业板配置比例逐渐回落。从板块超配比例来看，2018  三季度基金对于不同板块的配置延续上一季的分化态势，主板处于低配状态，中小板和创业板持续超配，未来中小板、创业板或存有一定的增配空间。
        行业配置：金融、地产有所加仓，家电、医药等消费类行业仓位萎缩。2018年三季度基金重仓的前五大行业分别是医药生物、食品饮料、电子、非银金融和银行，综合、钢铁、纺织服装、建筑装饰和采掘仓位最低。与历史水平相比，2018  年三季度休闲服务、食品饮料、家用电器、非银金融、房地产和钢铁的行业配置比例处于百分比高位，建筑装饰、汽车、公用事业、电气设备、化工和通信的行业配置比例处于低位。从行业超配比例来看，食品饮料、医药生物、家用电器、电子和计算机显著超配，银行、公用事业、建筑装饰、非银金融和化工明显低配。
        重仓个股：2018  年三季度基金重仓的个股多为家电股、食品饮料股、金融股和地产股，中国平安依然是重仓股首位，其次是贵州茅台、招商银行、伊利股份、格力电器和美的集团等。从加仓和减仓幅度来看，非银金融、银行、房地产和食品饮料受追捧，家用电器、传媒、电子和医药生物遭减仓。2018  年三季度，基金加仓幅度较高的个股有中国平安、招商银行、万科A、贵州茅台和农业银行等，遭遇公募基金大幅减仓的个股有美的集团、分众传媒、格力电器、五粮液和大华股份等。
        风险提示：1）基金重仓持股信息与全部持股仍有差异。2）基金在不同季度可能会转变投资风格、大规模换仓。3）持股明细的披露滞后于实际的基金加仓和减仓，事后分析时效性有所欠缺。4）宏观经济下行超预期、海外资本市场波动加大、中美贸易战摩擦加剧等。