基本结论  
        今年本就脆弱的股票市场在外部风险事件的冲击下表现的愈发敏感，阶段性回调在每个季度都有发生，10月11日又受美股下跌影响上证指数单日下行5.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于普通投资者而言，在当前市场环境下，尽管A股估值已处于历史低位，从中长期维度来看已经具备投资价值，但是置身于其中短期难免会受到波动的冲击，因此我们建议将其他稳定性较高或是具备获益能力的资产、策略与股票市场进行组合搭配，以期提升收益的稳定性和风险收益配比效果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体组合构建上：  
        股票投资策略--弱势格局难扭转，放眼中长期价值（标配）。今年以来A股市场整体承压，不论是外部环境还是内部环境，均存在较多的制约因素，短期内这种弱势格局也较难发生实质性的改变。但若从中长期投资角度来看，当前估值已处低位、国内政策正在转变，股票市场的中长期投资价值已经显现。继上周五"一行两会"集体发声之后，国务院金融稳定发展委员会再次表态，透露出稳预期、稳市场的信号，在一定程度上有利于市场信心的恢复。因此，建议投资者对于股票投资策略品种暂可维持标配水平。在具体品种的选择上，尽可能将短期市场的波动风险和中长期的投资价值综合考量，关注风险控制能力较强且具备选股优势的管理人，具体可关注磐耀、望正、泓澄、观富、沣杨、拾贝等。  
        股票量化策略--超额收益有所缩水，侧重中高频品种（标配）。基础市场整体走弱、二八行情的演进、叠加因子稳定性的下降给量化策略选股层面带来了困难，从而制约了产品业绩表现。对于未来几个月，预计股票市场短期全面转向的可能性不大，同时考虑到近阶段有效因子数量和稳定性下降，量化选股的难度相对加大，在配置相应策略产品（量化指数增强、量化市场中性）时需对此给予关注。对于股票量化策略建议维持标配水平，具体管理人的选择上，建议继续关注中高频程序化交易的管理人，如九坤、锐天、双隆，以及挖掘有效因子能力较强的牟合等。  
        固定收益策略--关注利率债及高等级信用债机会（小幅低配）。未来几月经济基本面、市场流动性、政策面并未形成一致的利好利空预期，债券市场短期有望延续震荡格局。具体品种方面，更多关注利率债和高等级信用债机会，但对于相应策略的私募基金管理人而言策略优势有限。因此，对于固定收益策略私募品种建议在组合中小幅低配。管理人的选择上，建议将自上而下投资能力作为筛选主线，在此基础上，考虑目前的市场风格，侧重关注偏好利率债及高等级信用债的管理人，具体建议关注乐瑞、合晟、千为等。
        宏观期货策略--波动放大利好CTA，叠加关注差异化优势（小幅超配）。三季度CRB指数大幅回落，大宗商品风险得以释放，短期内商品市场资金层面也没有太大阻碍，同时各主要类别的波动率近期显现出了放大之势，基础市场层面总体利好CTA策略。由于投资领域的差异，CTA策略与其他策略之间有着较低的相关性，而且，CTA策略所投资的品种主要都集中在基础生产领域，这些领域天然具有抗通胀、抗危机的特性。因此，对于CTA策略建议小幅超配。落实到管理人的选择上，在当前趋势行情下，建议关注量化CTA品种，如高频交易的思勰，中高频的珺容，中低频的涵德、千象等。