内容摘要
        2017  年沪市证券交易市场整体质量有所提升，沪市市场质量指数相比2016  年的464  点上升了19.8%，达到556  点的历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从流动性上看，2017  年市场交易活跃度与2016  年相比变化不大，价格冲击指数、流动性指数、买卖价差等与2016  年基本持平，相对有效价差较2016  年有所下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从波动性上看，2017  年沪市日内波动率、超额波动率和收益波动率与2016年相比均有小幅下降。
        2017  年沪市流动性指数为576  万元，与2016  年的577  万元基本持平，价格冲击指数与2015、2016  年基本持平。沪市绝对买卖价差为2  分，相对买卖价差为13  个基点，绝对有效价差为4.1  分，与2016  年基本持平；相对有效价差为25  个基点，相比2016  年下降了4  个基点。2017  年沪市成交活跃，订单深度指标位列2007  年以来的第四位，其中5  档订单深度为639万元，10  档订单深度为1133  万元，两档订单深度较2016  年均有所下降，下降幅度分别为3.8%和4.5%。
        从流动性指标的日内特征来看，2017  年沪市日内流动性特征与2016  年类似。从分时特征上看，市场流动性在上午开盘时相对较差，开盘一小时内流动性大幅快速增长，随后开始缓慢增长。中午休市前后流动性出现短暂波动，下午开盘后流动性继续维持缓慢增长趋势，接近收盘时出现小幅下跌。
        从订单申报金额来看，2017  年沪市平均每笔申报金额4.17  万元，是2016  年的1.03  倍；平均每笔成交金额2.11  万元，是2016  年的1.01  倍。订单大多集中在每笔申报金额较小的分段，有46.9%的订单申报金额不超过1  万元，另有45.6%的订单在1  万与10  万元之间，6.44%的订单在10  万与50  万元之间，0.68%的订单在50  万与100  万元之间，0.38%的订单超过100万元。
        从订单申报、成交及撤单笔数来看，2017  沪市平均每天有效报单1563.6万笔，为2016  年1497.17  万笔的1.04  倍；平均每天成交982.45  万笔（单向），为2016  年973.89  万笔（单向）的1.01  倍；撤单笔数平均每交易日有360.92  万笔，约占有效报单笔数的23.08%，撤单笔数占比略低于2016年（24.25%）。从主要板块来看，市值越大的股票撤单比例越低，上证50成分股的撤单比例最低，为20.2%。
        从沪市各主要板块的订单笔数上看，上证380  的交易活跃度最高，上证180  次之，上证50  最低；从按股数统计的各板块情况看，上证380  的交易活跃度仍是最高的。从订单类型在各证券品种中应用的分布来看，不管是申报笔数还是股数，限价订单的使用都最为广泛，市价订单使用都很少。其中，从申报笔数来看，2017  年限价订单的比例为96.52%；从申报股数来看，2017  年限价订单的比例为66.81%。
        从订单成交情况来看，全年有62.84%的订单（以数量计算）得以成交，略低于2016  年的水平。从投资者类型的订单成交情况来看，机构投资者提交的订单占比（笔数）有所上升，从2016  年的6.99%提高到2017  年的11.05%，订单股数和成交股数也均有上升。
        从订单执行时间来看，以笔数计算，51.72%的订单在提交后1  秒内成交（即时成交），与2016  年的51.5%基本持平；累计有64.94%的订单在提交后10  秒内成交，相对2016  年的64.59%略有提升；10  秒-5  分钟内成交的订单累计占比23.7%，较2016  年的24.46%下降了0.76%。