扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:联讯证券-宏观专题研究:2.2万亿社融的“虚”与“实”-181017

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-18 08:50:04
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李奇霖
研报出处: 联讯证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 612 KB 分享者: ly****j 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资要点
        2.2  万亿社融的“虚”与“实”
        9  月的社融2.21  万亿,在总量上让人感到惊艳,以此计算,社融存量增速在9  月加速回升至10.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宽信用看似取得了较好的效果。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        但如果进一步看,能发现主要原因是央行将地方政府发行的7389  亿专项债计入了社融口径。如果扣除该项,则2.21  万亿的社融只剩下1.47  万亿,低于wind  统计的市场预期值。
        因此,这次社融的高增可能只是数据上的高增,宽信用的效果可能仍然没有明显的改善。
        从社融的具体分项,我们也能得到相同的结论。9  月的社融结构与总量特征和此前若干月基本无差别,都呈现出非标收缩、信贷高增的特点。
        风险提示:央行政策超预期
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com