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研究报告:西南证券-分级基金周报:大盘大幅下挫,分级A涨幅明显-181015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-16 14:47:39
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓璎函,王挺
研报出处: 西南证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,217 KB 分享者: 小****鼠 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        市场概况
        10  月08  日到10  月12  日,大盘呈现大幅下跌态势,上证综指周涨幅为-7.60%,收于2606.91  点;深证成指周涨幅为-10.03%,收于7558.28  点;创业板指周涨幅为-10.13%,收于1268.41  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分级B  大多下跌,生物B、智能B、银华300B  涨幅最大,周涨幅分别为20.00%、17.26%、10.06%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分级A  价格水平单边大幅上涨,西证分级A  综合指数收于107.89,周涨跌幅为1.59%。从成交量来看,分级A  成交量大幅增加,日均成交额约6.53  亿元,分级B  日均成交量变化不大。从标的指数涨跌幅来看,信息安全、中证体育、CS  新能车等指数周跌幅居前。
        市场点评
        国庆节后第一周,在外围股市下跌的影响下,大盘大幅下挫,两市成交量平稳。分级基金方面,场内份额有所回升。分级B  基本处于下跌状态,分级A  价格水平明显上涨。部分分级基金的整体折溢价率偏高,建议关注套利对分级基金价格的影响。
        在大盘下跌的影响下,一些分级A  触发下折,其价格均有明显的涨幅,目前来说价格相对合理,套利空间较小。总体来说,上周分级A  涨幅较大,主要有两个原因:其一,大盘下挫,分级A  的做空价值凸显,对于即将下折的分级A  来说,下折期权价值升高,促使分级A  上涨;其二,债市有所上涨,分级A  的债性价值升高。
        投资建议
        部分分级基金的整体折溢价率偏高,建议关注套利盘的影响。目前大盘较弱,分级A  的避险价值值得关注,推荐创业板A(150152)、国防A(150205)。
        一些分级基金临近下折或已下折,持有分级B  风险增加,建议关注分级B  的市场风险和下折风险。
        西证分级A  综合指数
        西证分级A  综合指数收于107.89,周涨跌幅为1.59%。
        风险提示
        20  只分级B  临近下折或已下折,建议投资者密切关注母基金净值变化,避免承担非预期的下折风险,高溢价的分级B  参与下折可能会带来一定的损失。
        

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