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研究报告:广发期货-期权日报:豆粕白糖震荡,50ETF缩量下探-181016

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-16 13:55:20
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡志成,陈俊州,张逸星
研报出处: 广发期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,166 KB 分享者: wan****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略    
        豆粕期权:CBOT  美豆11  月合约收至891.4  美分/蒲式耳,据外电消息称,美中西部恶劣天气可能损及部分地区的农作物,且截至11  日当周,  美国大豆出口检验量高于预估,消息偏多推动美豆反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】连粕1  月合约收于3437  元/吨,沿海豆粕价格2540-3610  元/吨,回落10-20  元,持续关注贸易摩擦的动向,预判连粕近期呈现高位震荡的态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权盘面,  平值期权的隐含波动率处于22%附近,波动率整体较高。操作上,持有卖出执行价格为3600  看涨期权1  月合约和卖出执行价格为3000  看跌期权1  月合约,构建  1:1  配比的卖出宽跨式期权组合。    
        白糖期权:ICE  原糖期货3  月合约收至13.41  美分/磅,受巴西货币雷亚尔走强影响,原糖近期持续反弹。郑糖1  月合约收于5166  元/吨,郑糖小幅反弹,主产区现货报价以稳为主,交投一般,糖厂目前库存量不大,预判郑糖近期呈现区间震荡的态势。期权盘面,平值期权的隐含波动率持平在16%附近。操作上,暂且观望。    
        50ETF  期权:50ETF  收至2.463,缩量下探,多数板块偏空运行。期权总成交CPR  跌至1.1,总持仓CPR  较前日上行0.1  至1.57,显示投资者情绪偏向谨慎。50ETF  历史波动率大幅抬升,创阶段性新高,近月期权合约隐含波动率明显高于远月合约。宏观方面,国资委:前三季度中央企业累计实现营业收入21.1  万亿元,收入增速连续四个月超10%;累计实现利润总额13491亿元,同比增长21.5%,增速连续五个月超过20%;  实现净利润9841.3  亿元,同比增长19.2%;归属于母公司所有者的净利润5482.9  亿元,同比增长21%。资金方面,央行公告,10  月15  日下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1  个百分点,当日到期的MLF  不再续做。当日不开展公开市场操作,央行已连续11  日暂停公开市场操作。操作上,暂且观望。  

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