基本结论
一、美联储释放“鹰派”信号,全球主要权益类资产下跌为主;避险品种黄金上涨,美元、原油均高位回落,人民币延续贬值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球主要权益类资产下跌为主,其中“恒指、纳指、日经指数、德国DAX指”分别下跌:-2.90%、-3.74%、-4.58%、-4.86%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美东时间周三(10 月3 日),美联储主席鲍威尔释放“偏鹰”信号,重申“美联储渐进地加息确保通胀保持温和,利率需要非常渐进地回归常态,目前的利率与美联储认为的中性利率之间的距离仍然非常遥远”。
二、房地产调控“有紧无松”,10 月长假期间房地产销售惨淡;9 月汽车销量首现两位数降幅。今年的黄金周,虽然各大地产商抛出优惠促销措施,但呈现观望多成交少。国庆长假整体楼市平稳,市场逐渐出现高位回落的现象。据中原地产研究中心统计数据显示,黄金周前6 天,楼市热点城市出现了明显下调,热点30 城市(其中部分城市网签数据暂停无法统计)网签大幅下调,平均跌幅达到了8 成,成交量创2014 年来最低。
三、新股发行稳中推进:今年以来共有约82 家获得IPO 批文,总募集金额约1144 亿元。证监会阎庆民副主席在9 月28 日首届中国数字经济投融资论坛上表示证监会坚持新股发行常态化,不断提高IPO 和再融资审核效率。
10 月12 日,证监会核发2 家企业IPO 批文 筹资总金额不超过9 亿元。由此,今年以来共有约82 家获得ipo 批文(去年同期375 家),总募集金额约1144 亿元(去年同期1944 亿)。
四、10 月12 日证监会发布实施《沪伦通监管规定》,“沪伦通”业务年内启动成大概率事件。按照当前工作进度,预计沪伦通最早将于12 月初成行。哪些伦交所公司会来上交所上市?我们预计偏向于富时100 中涉及中国业务的公司,或偏金融消费业务为主(初期尽量选择两地估值相差不大的公司进行互挂)。CDR 方向上,发行人应为伦交所主板高级上市公司,上市年限(在伦交所上市满3 年且主板高级上市满1 年)和市值规模(市值不低于人民币 200 亿元)应符合一定标准。“沪伦通”启动后,境内投资者就可以用沪市股东账户参与交易“英国股票CDR”了,对A 股影响值得高度重视。
五、投资建议:以守代攻,配置上趋向龙头。总体来看,2018 年是多事之年,A 股市场整体承压,无论“外部环境”还是“内部环境”,均存在较多制约市场风险偏好回升的因素。站在当前时点,我们仍建议投资者静待A 股企稳信号的出现,以守代攻。
风险因素:海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管(金融去杠杆等)