市场回顾
        上周PVC  期货价格先扬后抑，随着国庆节前价格的持续下挫，上游企业生产利润受到明显挤压，上游后期检的增加以及库存低位，PVC  价格在国内宏观放水的利好刺激下存在反弹需求，但上周四因为外围风险加大，使得PVC  反弹节奏受阻，价格重新回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        供需
        产量：上周国内PVC  企业开工率变化不大，新增的检修企业有内蒙宜化、陕西北元、东岳化工，前期检修的甘肃银光、泰山盐化、宁夏英力特等企业目前已开工正常，其他企业开工小幅波动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据卓创统计数据显示，PVC  整体开工81.51%，环比上升0.25%；其中电石法PVC  开工率80.41%，环比上升0.12%；乙烯法PVC  开工率87.53%，环比提升0.9%。
        上周烧碱价格维持小幅上涨态势，8  月下旬以来，烧碱受到环保影响，价格出现缓慢回升，但PVC  价格出现大幅回调，使得上游企业生产利润近半个月明显受到挤压，或对于后期上游产量释放有所抑制。从中线角度看，由于生产利润依然存在，PVC  产量要出现明显下降，一时难以实现。
        从PVC  上游开工率角度看，三季度因为天气问题，开工率有所下降，后期随着高温天气的过去，开工率将可以重新回升。从去年同期来看，上游开工率开始出现明显下行，主要是去年9  月份开始了新一轮的装置进修，目前最新检修计划来看，10  月份检修装置有所增加，加上上游生产利润的持续挤压，短期产量将有减少可能。该因素将限制PVC短期下行空间。
        库存：截至上周末，最新PVC  库存数据有所回升，主要是国庆长期期间在途货物的到达以及下游采购减少造成的。据卓创统计，华东及华南市场样本仓库库存环比增3.09%，同比低5.65%。总体社会库存依然处于偏低水平。
        下游开工及订单：下游产业最近几年发生了一些变化，使得规模不同的厂家呈现出较大的需求差异。大型工厂订单相对稳定，开工平稳，中小企业订单一般，开工维持低位。据卓创统计，8  月份20  家样品型材企业整体开工率43%，环比7  月持平。从企业规模来看，8  月大型企业平均开工率在72%，中型企业开工44%，小型制品企业开工在24%左右。8  月份下游型材整体订单一般，变化不明显，个别大厂反应订单略有好转，但整体订单并未有明显提升，大型企业开工稳定，中小企业维持低位。其中有环保因素的影响。
        基差：国庆节前后，基差维持走弱趋势，主要是下游采购减少使得现货价格走弱。本周末基差有所扩大，随着期价的下行，下游在6800  元/吨有一定的采购意愿。后期关注基差变化，如果可以重新走强，则对期价产生新的支撑动能。    出口盈亏：出口盈亏较上周有所恶化，暂不能看到出口窗口打开对于价格的支撑。
        观点：短期PVC  供应因为上游检修装置增加以及上游生产利润严重挤压带来的产量受到抑制概率增加，供应后期有减少倾向，需求因为尚处于生产旺季，库存反应出来的消费也不错，短期供需总体表现出较好状态，但随着外围风险加大，期价也会受到一定影响，上周期价重新回落主要来自宏观面的打压，短期供需并没有恶化使得期价下方有支撑。中线来看，因为后期检修减少，上游利润还能维持，开工率难以下降，产量将逐步增加；房地产下行周期对PVC  远期需求依然有忧虑，价格长期依然有压力。
        策略：中性
        风险：无