引言：  
        美国时间10月10日(周三)，美股"黑色星期三"再现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日，美股各指数均大跌，道琼斯工业指数跌831.83点，跌幅3.15%，最终以25598.74点收盘；标普500指数下跌94.66指数，跌幅3.29%，报收2785.68点;纳斯达克指数跌幅4.08%，下跌315.97点，以7422.05点收盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        受美股大跌，北京时间10月11日，A股大跌。当天，上证指数下挫5.22%至2583.46点，失守2600点；深证成指下跌6.07%，报收7524.09点。  
        港股市场方面，同一天的恒生指数跌926.70点至25266.37点，同比下跌3.54%。  
        这种背景下，当日登陆港股上市的美的置业(03990.HK)当即破发。该股票以首发价17港元/股开盘，最终到收盘却跌了6.59%至15.88港元/股。同一天赴港上市的A股上市公司赣锋锂业(01772.HK，002460)股价跌幅达28.73%至11.76港元/股，远低于公司每股H股发售价16.50港元;同时该股票在A股股价跌势更猛，到收盘已经触跌停板10%至26元/股。  
        破发潮"汹涌而来"，却并非只发生在近期。7月9日小米集团正式在香港挂牌上市，开盘价16.6港元，较17港元的发行价下跌2.35%，惨遭破发;美团点评也在上市第4个交易日遭遇破发;再加上拼多多、海底捞、富士康等知名企业纷纷中了"破发魔咒"，各大资本市场上的日子仿佛并不好过。  
        新三板在线研究院研究观点：  
        1.A股市场的破发率远低于其他市场，而港股市场则几乎陷入了"新股必破"的魔咒；
        2.当首发市盈率高于企业倍数的时候，破发的概率就会增加，差距越大破发概率越高，从A股的实际情况来看，2018年前三季度破发公司首发市盈率高于企业倍数的概率为100%。