市场空间:保守预计2021 年聚合酶链式反应 诊断市场规模达53.4 亿元,复合增速为13.1%
聚合酶链式反应 技术是目前国内应用最为广泛的分子诊断技术平台,具有灵敏度高、特异性好、及时方便等优点,广泛应用于感染性疾病病原体检测、肿瘤基因检测、血筛、遗传病基因检测等多个领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从各代技术生命周期来看,第二代荧光定量聚合酶链式反应,是目前聚合酶链式反应 技术的主流,已具备良好的临床基础,正处于“成长”期过渡至成熟期阶段,市场增速在15%-20%之间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第三代数字聚合酶链式反应 是最先进技术及未来发展方向,目前临床应用尚未成熟,处于导入期。
就国内市场而言,聚合酶链式反应 诊断市场规模占分子诊断市场规模的比例超过30%,预计未来3-5 年内聚合酶链式反应 仍是主流的分子诊断技术。2017 年聚合酶链式反应 占分子诊断市场规模达到32.67 亿元,根据对感染性疾病、血筛、肿瘤伴随诊断需求市场的合算,保守估计到2021 年,国内市场聚合酶链式反应 规模将达到53.4 亿元,复合增长率=13.1%。
竞争格局:国内竞争梯队初步成型,三板企业营收保持20%以上增速
从市场份额来看,国内聚合酶链式反应 企业大致可分为四个梯队,头部企业已经形成一定规模,第一梯队企业达安基因的聚合酶链式反应 市场份额约50%,行业集中度较高;第二梯队为在技术、资金、规模或渠道上占据一定优势的企业,如科华生物、之江生物、湖南圣湘等,合计所占聚合酶链式反应 市场份额约35%。
根据2013年-2017年三板挂牌企业的营收同比增速来看,三板聚合酶链式反应 企业营收由1.17 亿元增加到3.51 亿元,复合增长率=31.6%,归母净利润由0.27 亿元增加到0.61亿元,复合增长率=22.6%。在分级诊疗等政策的支持下,企业迎来医改结构性调整机会,基层医院端的深入布局将有望带动企业业绩释放。
核心竞争力:试剂端产品线扩增及仪器端国产替代与肿瘤伴随诊断
在感染性疾病检测、血筛等下游需求领域,竞争企业较多,在该类成熟应用领域中,拥有各品类齐全产品线的企业可凭借规模优势、获取渠道资源,掌握竞争主动权,有望抓住基层医院诊断产品更替机会,实现快速发展。
随着精准医疗理念的推广,靶向药物治疗方式逐渐走向主流,尤其是肿瘤领域的伴随诊断需求逐渐放量。其中聚合酶链式反应 技术的伴随诊断应用场景,有望实现15.36%的年复合增速,因此布局该领域的企业有望在行业内取得一席之地。
投资策略:推荐产品线齐全、规模效应明显的企业,建议关注布局肿瘤伴随诊断的企业
之江生物:产品质量过硬,总体毛利率保持在80%以上
建议关注:致善生物、北京雅康博、圣湘生物
风险提示:
政策风险;行业发展不及预期;公司运营风险。