基本结论
一、央行公开市场操作及利率
季末效应消散,叠加降准提振,10 月资金面总体宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着季末时点过去,资金面自然回暖,再叠加本次降准操作的影响,近期资金面宽松;预计在超储率不发生变化的前提下,理论上本次降准大约可释放1.2 万亿的流动性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行指出,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,因此已连续6 日暂停公开市场操作,本期(0926-1009)累计净回笼流动性3000 亿。
本期资金价格整体下行。本期隔夜、3 个月SHIBOR 分别较上期末下行4.10、 1.10 个BP;R007、 DR007 分别下行15.00、7.96 个BP;10 年期国债到期收益率较上期末下行5.98 个BP,当前为3.6156%。
二、汇率
人民币兑美元贬值。本期(0926-1009)人民币兑美元中间价调贬579 个基点,人民币贬值0.84%,最新(10 月9 日)报6.9019;本期美元指数升值1.60%,欧元兑美元贬值2.18%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模上升。本期新发股票型基金9 支,总规模31.15 亿。
②本期沪深300ETF 净申购,而中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF 则出现了净赎回。本期沪深300ETF 净申购0.80 亿份,中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF 分别净赎回0.04 亿份、3.94 亿份、3.94 亿份。
③EPFR 显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场5.51 亿美元;香港市场净流入0.32 亿美元。
资金需求方面:
①融资余额环比继续回落。截至10 月8 日,两市融资余额8199.59亿,环比回落63.95 亿(上期下降95.58 亿,上上期下降73.39 亿);融资净买入较多的行业有房地产、银行、钢铁、食品饮料、休闲服务等,融资净卖出较多的行业有医药生物、计算机、电子、商业贸易、传媒等。
②沪深股通转向净流出。本期沪、深股通分别净流出46.34 亿、9.33亿,由此,沪深股通合计净流出55.67 亿(上期净流入44.98 亿)。
③二级市场净减持10.23 亿。净增持幅度前五的个股:索菲亚、中国动力、江山股份、中华企业、常山北明;净减持幅度前五的个股:赢时胜、跨境通、宁波银行、圆通速递、飞马国际。
④本期新股发行规模下降。本期上市新股2 家(兴瑞科技、长沙银行),共募资31.91 亿(上期42.07 亿),其中长沙银行募资27.34 亿。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。