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研究报告:信达期货-铜铝早报-181010

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-10 15:56:56
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈敏华
研报出处: 信达期货 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 158 KB 分享者: d****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  铜小结
  原料端:节前铜精矿加工费TC上涨1美元至89-94美元/吨;供应端:9月企业检修较多,而10月开始,新增产能将陆续释放产量;需求端:金九银十并不明显,需求表现平平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】升贴水方面:下游畏高拿货意愿下降,现货转为贴水:LME库存下降至17.79万吨,上期所微增0.1万吨至11.2万吨,保税区下降1.9万吨至38.8万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)节后归来,在对节假期间宏观风险的释放后,市场情绪得到一定程度的修复。尤其是LMEWEEK召开,看多铜价消息频传,对短期盘面也形成较强支撑。就自身供需来看,全球库存持续去化至低位,且国内新增产能还未释放产量,只是精废价差扩大后将提振废铜利用,但也受限于企业废铜备货。短期铜价宏观偏弱,而基本面支撑下维持反弹走势。操作上多单参与。
  铝小结
  供给方面:开工产能近期略增至3669.4万吨,投产进度缓慢;成本端:氧化铝高位略有调整,煤价震荡,行业持续亏损。库存方面:LME库下降至95.6万吨,上期所下降1.04至83.23吨,社会库存增加1.7至155.2万吨,全球持续去库。
  节后沪铝震荡反弹,而伦铝相对偏弱。虽然巴西海德鲁复产预期加大,但短期海外短期事实不改。而国内目前行业亏损较大,其预焙阳极等其他材料依旧上涨,成本端支撑依旧明显。不过,今年采暖季限产力度减弱使得多头失去拉涨价格的最大动力。预计国内铝价将伴随库存下降呈现窄幅震荡上行走势。操作上建议节前多单继续持有,切勿追多。

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