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研究报告:华泰期货-铅日报:人民币中间价格持续走弱,但铅进口盈利水平仍高企-181010

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-10 09:43:04
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 854 KB 分享者: ann****el 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铅日报摘要:  
        现货市场:昨日无论是期铅还是现货铅价格均延续了前日以来的涨势,这使得持货商报价积极性增多,报价数量也有所上升,可见在目前价位期望出货的持货商也有所增加,不过也并未出现明显的让渡升贴水以求出货的情况,下游蓄企则依然以按需采购为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        库存情况:昨日上期所铅仓单并未像此前几个月那样随着交割日期的临近而出现短期内急速的上涨的情况,仍然与前一日的库存水平持平,显示出目前国内铅品种库存仍然处于相对较低的位置。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        进口盈亏情况:目前虽然人民币中间价格持续呈现出走弱的情况,但是由于国内铅价格相较于伦铅而言相对强劲,外加伦铅市场贴水已经扩大至-24.25美元/吨,故而目前国内铅品种的进口盈利水平仍然接近1,000元/吨的水平,而这样的进口盈利水平仍然有可能吸引境外库存的内流。
        蓄电池价格跟踪:在国庆假期过后,国内废旧电瓶价格与国庆之前持平,而按照目前废旧电瓶以及再生铅价格测算,目前再生铅炼厂利润空间料下降至200元/吨。
        操作建议:
        目前在国庆假期之后,虽然下游需求依旧平淡,但铅价格还是出现了连续两日的上涨,不过国内现货铅价仍可能面临来自需求逐渐转弱以及今晚库存内流等风险因素的冲击,故此若在18,300至18,400间入场的空单可设置150-200点的止损继续持有,空仓者可暂时采取观望态度。
        后市关注重点:
        库存是否继续维持在低位、下游蓄电池企业采购积极性能否回升进口盈利水平是否持续维持在高位

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