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研究报告:长城证券-9月非农数据点评:9月非农其实不弱-181006

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-09 16:14:35
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅
研报出处: 长城证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 770 KB 分享者: jas****s2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        结论
        9  月美国新增非农就业人数不及市场预期,主要由于飓风影响造成休闲酒店业就业人数下降,但失业率继续下探至历史低位,薪资增速维持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另一方面,虽然9  月ISM  制造业指数在上月新高后有所回落,但非制造业指数则创2004年1  月来新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体来看,就业数据依然强劲说明美国经济仍然稳定,但贸易和关税问题为最大不确定因素。数据公布后美元急跌后又收复跌幅,10  年期国债收益率探底回升创七年新高。
        数据
        9  月新增非农就业人数13.4  万,预期18.5  万,前值20.4  万上修至27  万;失业率3.7%,前值3.9%,预期3.8%;劳动参与率62.7%;私人非农企业全部员工平均时薪同比增速2.8%,预期2.8%,前值2.9%,环比增速0.3%,预期0.3%,前值下修至0.3%,平均每周工时34.5  小时,预期34.5  小时。
        9  月ISM  制造业指数59.8,预期60.3,前值61.3,非制造业指数61.6,预期58,前值58.5。
        9  月ADP  就业人数增23  万人,预期  18.4  万人,前值  16.3  万人要点
        受飓风天气影响9  月美国新增非农就业人数仅13.4  万不及预期。其中,私人部门增加就业人数12.1  万,政府部门增1.3  万。分行业看,就业减少主要集中在零售业与休闲酒店业,分别较上月减少4  万和3.8  万。但失业率创1969  年来新低,且时薪同比、环比增速保持平稳,由此整体看来9月就业数据尚且不成问题,加之8  月就业数据有所上修,结合此前公布的不俗的9  月ADP  数据,再次说明美国经济持续稳定扩张,预计美联储今年12  月仍会加息。
        9  月ISM  制造业指数59.8  在8  月创十四年来新高后回落,非制造业指数61.6  创2008  年来记录。制造业指数已连续二十五个月位于荣枯线上方,表明美国制造业持续扩张,从分项指数看,9  月出口订单指数虽然扩张,但六大行业中有四个均环比下降,贸易和关税等不确定因素是企业主最担心之问题。9  月ISM  非制造业指数创2008  年有记录来最高且连续104  个月处于荣枯分水岭上方,预示着贡献美国经济九成的服务业继续扩张,商业活动、就业、新订单及交货指数均不同程度上涨。
        市场反应方面,非农报告公布后,美国三大股指全线下挫,美元指数急跌后收复跌幅,最高至95.84,美国10  年期国债收益率探底回升,至3.2309%,创2011  年5  月以来最高,同时刷新了前一日创下的七年新高的纪录3.2305%。

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