回顾：郑棉指数合约收盘15870元/吨（+20，0.13%），持仓量66.5万手（+30844），国庆节后的第一个交易日CF1909合约收盘16830元/吨（+210，+1.26%）带动CF1905、CF1901合约反弹上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        新疆籽棉收购：国庆节期间新疆棉花开秤收购价格呈现高开逐渐低走的现象，手摘棉籽棉收购价在7.0-7.4元/公斤，机采棉籽棉收购在6.0-6.3元/公斤，开秤后的收购价与我们9月初在新疆调研总结的观点基本一致，皆在预期范围内。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止10月7日，中国棉花收购参考价及分省参考价数据中，3128B级（手摘棉）参考价3.53元/斤，折皮棉15802元/吨；3128B级（机采棉）参考价3.0元/斤；3128B内地平均3.56元/斤折皮棉15708元/吨，新疆手摘3.53元/斤折皮棉15815元/吨，新疆机采3.0元/斤折皮棉15000元/吨，全国加权平均价格3128B级3.53元/斤折皮棉15802元/吨。
        国储棉成交：2017/18年度国储棉成交总量为250.59万吨，年度成交比例58%，年度加权均价14800元/吨。近三年连续成交总量近840万吨，现国储棉剩余库存量减至较低水平，剩余库存量占国内棉花年度消费量的30%左右。针对2018/19年度国储棉是否选择继续抛售或择机轮入新花资源可在2019年3月前后讨论，中国棉花市场化程度更上一层，国储棉抛售带来的利空影响递减继续。
        国际市场：截止10月2日，CFTC中ICE棉花期货期权净多单较上一周继续减持，已达2018年中的最低位置，但商品指数基金净多单略有增加。目前市场缺乏利好支撑，中美贸易摩擦升级下加之美棉出口冷清等因素叠加，国庆节期间Cotlook  A  指数下降至85.35（-0.65），ICE期棉价格弱势整理。印度新棉上市量逐渐增加，新花现货提货价有所下降，美元兑印度卢比汇率走势连续走强至74附近。
        国内市场：郑棉仓单数量（含有效预报）为10080张（约43万吨），9月以来连续降低，利空开始削弱；棉花期现基差为478元/吨，继续扩大的空间有限，未来存在回归的需求，但现在正逢新花籽棉收购期，时间因素不太利于期货价格上行；CF901-905价差为-755元/吨，反套趋势尚未结束。
        操作建议：减空止盈。
        风险提示：国内籽棉收购价格、外棉皮棉成本、中美贸易影响