行情回顾与操作建议
        9月28日期货市场，大连玉米期货主力合约1901小幅高开后震荡下跌，终盘收阴线，最高1856，最低1845，收于1847。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        9月28日现货市场震荡走弱，山东地区玉米深加工企业玉米收购主流区间价1750-1890元/吨一线，较昨日跌10-50元/吨不等；辽宁锦州港口玉米主流收购价在1770-1800元/吨，较昨日持平，陈粮收购价格在1770-1800元/吨，容重700，较昨日持平；广东蛇口二等陈粮价格在1920元/吨，较昨日持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观政策方面，临储拍卖端，9月28日，国家临储玉米拍卖继续进行，计划拍卖量3991926吨，实际成交575469吨，成交率14.41%，较9月21日的19.47%回落5.06个百分点，成交均价1447元/吨，较9月21日的1461跌14元/吨。临储拍卖成交率和成交价均较上周小幅回落，临储拍卖持续保持高频投放，9月27-28日继续投放800万吨，截止9月28日，临储2014和2015年度玉米共计成交约8591万余吨，剩余约8888万吨；贸易端，中美贸易加征关税后，进口玉米机高粱等谷物替代品价格优势丧失，将进一步提振玉米的饲用需求。
        产业链方面，供给端，进入10月份，华北地区新玉米上市将逐步增多，新季玉米收割、晾晒上市初期，天气显得比较重要，本周，预计21-23日内蒙古中部、26-29日东北地区中北部和华北北部等地部分地区将出现霜冻，初霜日期接近常年或偏晚，对秋收作物灌浆成熟影响不大，但未来一周东北北部和东部将有明显降水过程，部分地区土壤持续过湿，不利于秋收，东北地区、内蒙古、华北和西北地区大部春玉米处于灌浆后期，部分地区进入成熟收获期，其中，黑龙江、辽宁一类苗比例高于上年和近五年同期，吉林低于上年和近五年同期，新疆南部夏玉米处于吐丝至乳熟期，其余大部地区处于乳熟至成熟期，其中河南中部、陕西中部、山东局地已成熟可收，西南地区东部基本收获完毕，全国夏玉米一、二类苗的比例分别为26%、74%，一类苗比例较上周增加2%，二类苗减少2%；饲料养殖端，非洲猪瘟仍在蔓延，全国已发生21起疫情，北方地区活猪调运几乎停止，市场恐慌心理加重，不但造成养殖户抛售肥猪，同时严重抑制和打击了养殖户对于仔猪和后备母猪的补栏积极性，生猪存栏难以短期恢复，无法对玉米的饲用需求产生有效提振；深加工端，深加工企业季节性检修接近尾声，深加工企业利润较好，开工率将陆续恢复，深加工玉米需求将逐步恢复，新作减产预期加之库存逐步消耗，深加工参与拍卖贮备低价陈粮积极性增加，对玉米的需求有所提振；库存端，当前南北方港口库存加速去化，预期未来一个月仍将处于下滑阶段。  
        期现价差结构方面，现货的需求不振拖累期货下跌导致1月合约期货下跌，基差有所缩窄，但玉米远期升水仍处高位，截止9月  28日，1-5  价差-101元，5-9价差-75元，1-9价差-176元。  
        综上，玉米多空并存，随着玉米库存的持续降低以及新作玉米种植成本的上升，长期来看玉米重心或将抬高。策略上，1901合约进入日线级别调整，暂时观望为宜，不建议做空。