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研究报告:中银国际-9月PMI数据简评:贸易摩擦对制造业负面影响扩大-181008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-08 16:07:23
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱启兵
研报出处: 中银国际 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 775 KB 分享者: wwq****66 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        9月制造业PMI指数为50.8,较8月下降0.5个百分点,连续26个月位于50分水岭以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非制造业PMI商务活动指数为54.9,较上月回升0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)制造业与非制造业继续维持在扩张区间。本月大中小型企业分化态势缓和,大型企业9月制造业PMI指数依然为52.1,小型企业景气度保持在50分水岭之上。
        2018年9月制造业PMI指数下降0.5个百分点,至50.8。9月制造业PMI指数为50.8,连续26个月位于扩张区间;非制造业表现平稳,9月非制造业PMI指数54.9,小幅上升,同样处于扩张区间。贸易摩擦因素继续发酵,对制造业和非制造业负面影响增加,但整体上制造业仍呈现一定的韧性。
        原材价格指数继续上升,幅度放缓,9月PPI环比下降至0附近。分项上看,与2017年同期相比,除库存指数显著回升外,其余各分项指数均小幅回落。与2018年8月相比,9月生产指数和订单指数小幅回落;进出口指数均继续下降。9月PMI原材料购进价格指数较8月继续回升,预计9月PPI环比增速平稳。
        小型企业景气指数回升。大型企业经营状况平稳,与8月的52.1持平,景气度依然维持在扩张区间;9月中型企业制造业PMI指数显著下行;小型企业制造业PMI为50.4,较上个月回升0.4个百分点。小企业生产表现相对较好。
        2018年9月制造业PMI指数低于市场预期,贸易战对经济的冲击仍在继续。整体上看,制造业生产和国内需求相对稳定,海外需求不振对制造业负面影响有所扩大。9月美国对华加征的10%关税正式生效,25%关税实施时间落地,贸易战对制造业不利影响继续。本月原材料价格指数上升,预计9月PPI环比继续回落至0附近。整体上看,9月制造业PMI虽仍然处于50分水岭之上,但扩张速度明显放缓,出口订单继续收缩;非制造业平稳,订单及价格均有所回升。随着中美贸易战持续升级,制造业受到冲击在预期之中。
        

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