导读：
海通证券早报
1、 市场动态——3200点上方的套牢盘有待消化

申银万国晨会纪要
1、航空燃油附加重新征收的点评：维持行业看好评级
2、嘉宝集团（600622）——股权转让理顺利益关系，核材料锆管进入快速增长期，建议买入

国泰君安晨报
1、《银行业月报：中长期贷款持续快增》——“增持”


海通证券早报
市场动态——3200点上方的套牢盘有待消化
周四  A  股市场延续振荡格局，当日上证综合指数以平盘报收，深证成份指数收盘日涨幅约为0.6%，两市当日总成交金额超过2500  亿元，较前一交易日成交水平相比略有放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
盘面显示，钢铁板块、家电板块、与商业零售板块等短线走势普遍强于指数，而银行股与地产股等股价短线走势则普遍继续弱于大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于今年8  月初前后时间段上证综合指数3200  点上方一带存在较显著的套牢盘，因此短期指数在目前点位附近存在出现反复的可能性。
总体而言，鉴于已公布的今年10  月份的主要宏观经济指标数据都普遍在市场预期中，且近日官方先后公开表示财政政策与货币政策维持不变，因此，在目前沪深300  指数以2009  年度业绩计算的加权平均PE  值约21  倍水平的情形下，我们预计市场总体维持相对强势格局的可能性较大。



申银万国晨会纪要
航空燃油附加重新征收的点评：维持行业看好评级
事件：11月14日开始，国内航线开始重新征收燃油附加费，最高限额的计算公式已经公布，各航空公司自主确定是否收取燃油附加及具体收取标准、执行时间，向社会公布后执行，同时报国家发展改革委、民航局备案。其中，航空公司自行消化航油成本的比例不少于20%。
评论：
1、800公里以上/以下航线可以征收的最高限额分别为每人20元/50元。
2、各航空公司自主决定是否收取以及收取标准、执行时间，航空定价将更加市场化，有利于竞争力的提高。在目前行业供需状况下，各航空公司可能都会选取征收燃油附加，有利于实际票价的提高，特别有利于长航线占比较多的国航。
3、10月份数据显示淡季不淡，行业增速超预期。国内航线旅客运输量同比增长18.8%、国际航线同比增长7.2%。超预期增长的原因是：（1）9月份被短期压制的需求得以延后释放；（2）经济活动活跃导致航空需求明显上升。我们预计，2010  年航空需求可能会出现加速增长，类似2009  年汽车销售超预期增长的状况。
4、维持行业“看好”评级。推荐次序是：中国国航（601111）、海南航空（600221）、南方航空（600029）、*ST  上航（600591）、ST  东航（600115）。
5、风险因素：油价继续快速上涨。从历史来看，油价上涨最终会使航空公司毛利率降低，如果油价持续上涨，即使征收燃油附加，我们对航空的判断都会趋于谨慎。