核心观点  
        川财周观点    
        央行宣布全面降准1个百分点，释放约7500亿增量资金，结合此前促消费政策，消费行业预期将在短期内逐渐改善，长期有望形成基本面支撑，推荐两条主线：超市及化妆品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、8月社零总额同比增速9.0%，环比上升0.2个百分点，限额以上零售额增速5.9%，叠加降准、贸易战等因素，CPI有望保持温和向上，分品类来看珠宝以及日用品增长较好，有望带动珠宝以及超市行业；同时叠加新零售背景下行业中少数的优质公司正在不断转型、探索，未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式，出现打破传统格局的快速成长的投资机会，近期回调充分，建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业；2、受益于渠道变革，三四线城市使用化妆品人数快速提升，化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升，中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量，参考成熟国家的化妆品企业的成长史，整体来看，我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会，其中面膜品类与电商渠道最为契合，中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累，在化妆品行业中崛起，尤其值得关注面膜品类。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以御家汇为例，御家汇借助资本已从线上渠道逐渐渗透进入线下渠道。相关标的：永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。  
        市场表现    
        沪深300指数上涨0.83%，川财消费零售指数上涨2.98%；从板块内部来看，专业零售板块涨幅最大，为0.78%，商业物业经营板块跌幅最大，为0.63%。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为萃华珠宝（+9.82%）、东方创业（+7.89%）以及宁波中百（+5.42%），跌幅前三上市公司分别为人人乐（-7.29%）、天音控股（-7.01%）以及赫美集团（-6.87%）。  
        行业动态    
        黄金周国人境外消费升级  二线城市移动支付首超北上广  (联商网)  ；    
        苏宁国庆消费报告：秋裤增长524.2%  电家居产品受热捧(联商网)；    
        58%奢侈品消费者是18至30岁的年轻人（联商网）；    
        腾讯、高瓴资本10亿元投资名创优品  也要做线上（联商网）。    
        风险提示    
        经济下滑使得消费受到影响；新零售推进不达预期风险。