行情回顾
        2018年9月24日-9月28日，白糖1901合约收盘价5001元/吨，较前一周上涨1.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】白糖1905合约收盘价4931元/吨，较前一周上涨1.52%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当周1905白糖与1901合约价差为-70元/吨，较前一周上涨3元/吨。现货方面，当周国内主产区白砂糖柳州均报价5240元/吨，较前一周上涨49元/吨，昆明均报价5080元/吨，较前一周上涨52元/吨，绵白糖乌鲁木齐均报价5600元/吨，较前一周持平，主销区武汉白砂糖均报价5590元/吨，较前一周持平。
        国际市场方面，ICE原糖11号03合约当周收盘价为11.10美分/磅，较前一周下跌0.60美分/磅。截至9月27日巴西糖进口价估算指数为3003元/吨，较前一周同期下跌117元/吨。截至9月27日泰国糖进口价估算指数为2915元/吨，较前一周同期下跌110元/吨。截至9月28日OPEC原油价格81.48美元/桶，较前一周上涨4.40美元/桶。
        截至9月28日，郑交所白砂糖仓单数量为21027张，较前一周减少2453张，有效预报数量为0。
        未来行情展望：9月下旬，原糖期货市场对印度出口补贴计划产生悲观情绪，原糖大幅下跌，之后，原糖强势反弹，主要是供给端出现利好因素，第一，前期对印度出口补贴反应过度悲观，目前部分回调，第二，欧盟食糖产量下调，第三，美元兑巴西雷亚尔持续走低，食糖出口持续疲软，预计短期内市场仍维持乐观情绪；国内方面，内蒙甜菜已开榨，根据广西糖网的信息，糖分较正常年份偏低，同时在假期内原糖持续走高，内外盘价差缩窄，短期内谨慎看多郑糖，预计受原糖影响，假期后郑糖将有所上涨。长期来看，Kingsman预计，18/19榨季全球食糖生产量仍将大于消费量，全球糖供给过剩984.6万吨，下年度全球糖市或延续熊市格局。新榨季国内食糖仍处于增产周期，我们继续看空郑糖基本面。
        策略：若受原糖影响郑糖走高，可考虑在原糖反应充分后在高点做空郑糖1901合约。
        风险点：印度加大补贴力度、美元兑雷亚尔反弹、国内甘蔗开榨时间提前