投资要点：
·?安泰科技06年实现主营业务收入209502.7亿元，同比增长25.05%；利润总额16035.4万元，同比增长25.15%；净利润10530.38万元，同比增长22.15%；每股收益0.263元，比
05年下降3.35%，06年公司分配方案为每10股送0.8元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
·?公司业绩未来增长的主要看点集中在三个方面：一是定向增发投资的三个项目；二是具有较高增长潜力的产品，包括药芯焊丝与介入性医疗器械材料；三是CIS?薄膜太阳能电池项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
·?增发投资的三个项目进展符合预期：“高品级聚晶金刚石材料及高档专业金刚石工具项目”07?年有望达产30%，08?年达产70%，09?年全面建成投产；“高性能难熔材料及制品项目”07?年基建工程有望建成，08?年达产50%，09?年建成投产；“4?万吨级非晶带材及制品”项目，第一期1?万吨生产线有望07?年年底建成，08?年达产50%。若一期项目进程顺利，二期3?万吨生产线有望于08?年开工建设。
·?07?年公司计划新增500?吨不锈钢药芯焊丝产能，同时扩建原有10000?吨生产线，形成年产20000?吨药芯焊丝的规模。而CIS?薄膜太阳能电池项目，由于德国合作伙伴Odersun
AG?公司的4MW?中试线仍未投产，07?年双方形成实质性合作的可能性较小，08?年是否能够推进，还有待双方沟通与协商的情况而定。
·预计公司07－08?年的EPS?分别为0.343、0.514?元，考虑到安泰科技处于行业领导地位，主营业务具备良好的成长能力，我们给予其08?年30?倍P/E，目标价格15.42?元。
截至4?月2?日，安泰科技二级市场的收盘价为15.40?元，我们认为目前的股价已反映了公司今后两年的业绩水平，因此给予安泰科技“中性”评级。