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国电电力研究报告:天相投顾-国电电力-600795-收购资产将大幅增厚公司每股收益-091113

股票名称: 国电电力 股票代码: 600795分享时间:2009-11-13 09:20:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王小建
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 169 KB 分享者: lhp****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        国电电力今日公布非公开发行股票收购资产预案,拟向国电集团定向增发股票收购集团持有的国电江苏电力有限公司80%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论:
        1.  拟以6.97元/股增发不超过7.83亿股,增发价略偏低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司拟向国电集团增发A股股票不超过7.83亿股,收购集团持有的国电江苏电力有限公司80%股权,增发价为6.97元/股,最高发行金额为54.575亿元。公司股票10月13日停牌前收盘价为7.19元,不考虑新收购资产的2009-2011年EPS预测分别为0.34元、0.4元和0.48元,以增发价对应的动态市盈率分别为21倍、18倍和15倍,增发价略偏低。
        2.  资产规模有较大提升。
        公司本次收购的国电江苏公司拥有谏壁发电厂、常州发电厂、泰州发电厂和镇江燃料公司四家企业,合计拥有8台发电机组,总装机容量458万千瓦,权益装机276.26万千瓦,此外谏壁发电厂还有一台装机100万千瓦的机组将于2011年投产。目前国电电力拥有可控装机容量1429.95万千瓦,权益装机容量1190.62万千瓦,收购国电江苏公司后可控装机和权益装机分别能够得到32.03%和18.56%的增长。
        

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