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研究报告:宝城期货-LLDPE周评:LLDPE偏强整理-180921

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-27 14:57:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏妙达
研报出处: 宝城期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 957 KB 分享者: yan****uan 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情综述
        本周LLDPE震荡整理,主力1901合约周五收盘价为9510元/吨,较上周结算价上涨130元/吨;周持仓量421522手,较上周减仓19500手;周成交量为1258594手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        后市研判
        上游方面,WTI原油在70美元/桶附近震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货供应方面,兰州石化老全密度继续停车检修。大庆石化老LDPE装置7月22日起停车检修,计划本周投料生产。神华宁煤全密度装置8月3日起停车检修50天左右。神华新疆LDPE装置8月3日起停车检修45天左右。中天合创管式LDPE装置8月31日起停车检修。神华包头全密度装置停车检修20天左右。中天合创釜式LDPE装置9月14日起停车检修。扬子石化HDPE装置C线9月19日起停车检修2天。需求方面,上周PE下游工厂开工涨跌互现,其中农膜行业开工率上升2个百分点至48%,包装行业开工率维持在60%。目前,棚膜需求继续跟进,逐步进入需求旺季,厂家生产延续旺季,订单多有积累,开工多维持在5-7成;地膜需求变动不大,厂家生产延续前期。库存方面,截至9月7日国内PE库存环比8月31日下降0.82%,其中上游生产企业PE库存环比下降2.27%,PE港口库存环比增加0.49%,贸易企业PE库存环比下降0.74%。周内港口库存压力环比上周变化不大,整体处于相对较高水平。综合来看,废塑料禁止进口对LLDPE是个长期利好,上游原油持续高位,给予LLDPE成本支撑。近期国内部分石化装置检修量仍较多,新增产能延安能化45万吨/年的HDPE装置一次投料试车已于9月6日完成。目前HDPE与LLDPE价差继续回落,已经创下下半年的新低,国内LLDPE供应将增加。在八月份进口窗口再次打开,预计9月份进口压力开始逐渐加大。目前棚膜需求稳步跟进,在上周农膜成品价格小幅松动50元/吨后,本周农膜成品价格保持稳定,下游采购积极性不高,维持原料低库存。PE仍处于去库存进程中,社会库存仍在高位。此外,中国财政部最新公布的对美国商品的关税清单中加入了LLDPE与HDPE,在8月23日执行。预计将对LLDPE带来利好,由于近日原料下跌明显,石化库存终止累库,终端有节前备货需求,市场交投气氛转好,线性货源偏紧。预计LLDPE将偏强整理。同时也需关注美国对2000亿美元商品增收关税对国内塑料制品出口的所带来的负面影响。

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