公司公告：
        由中核建中受让公司持有的高泰公司51.31%的股权，转让完成后，公司仍持有高泰公司23.37％的股权，本次交易利润影响963  万元的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        锆管包鞘为核电站核屏蔽系统的第一道屏障，直接接触核燃料，并屏蔽中子辐射，为核电站用关键耗材，每次换料将和核燃料一起更换。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        高泰公司是国内唯一2  家锆管包鞘生产商之一，已经掌握重水堆和压水堆两种机型的锆管材料关键技术，且已在中核总进行试用。
        中核建中核燃料元件公司隶属中核总，现已成为以核电燃料元件为主导产业的大型骨干企业。是我国唯一的压水堆核电燃料组件生产基地，国家级企业技术中心。
        我们认为，嘉宝集团转让  51.3%的股权给中核建中，一方面标志着高泰核燃料锆管包鞘技术成熟，将加快进入国产化阶段，另一方面标志着中核总、嘉宝集团和高泰公司在利益和行动上将趋于统一。高泰公司将成功进入竞争壁垒最高的核材料供应领域，在中国核电站建设高峰来临之际，业绩将呈现爆发式增长。
        我们测算，按照  2010、2011、2012  和2013  年，分别新增装机108、173、281  和904  万千瓦核电装机，加上现有906  万千瓦机组，到2013  年中国的投运装机规模将达到2372  万千瓦。
        若按照每个核电站（按100  万千瓦单位）换料周期为三年，每次换料消耗核材料锆管包鞘价值1  亿，同时新增装机一次换料完成。则2010-2013  年分别核材料锆管包鞘的市场容量将达到12.3  亿、15.3  亿、20.3  亿和41.8  亿。
        我们按照国产化率从  2010  年的20%到2012  年达到100%，高泰稀有金属拥有50%市场份额，则高泰稀有金属年销售净利润将分别达到6150  万，3.1  亿，5.1  亿和10.5亿。按照公司拥有高泰23.37%股权计算，2010-2013  年分别贡献投资收益0.03、0.14、0.23  和0.47  元，公司将分享核电市场的高速增长。
        我们认为，尽管本次转让稀释了公司在高泰中的股权，但是换取了中核总和公司的一致利益和稳定的市场，对高泰公司的发展是至关重要的。高泰公司剩余股权高度分散，我们不排除嘉宝集团进一步梳理高泰公司股权，进行增持的可能性。
        申万房地产研究员预测，公司传统房地产业务2009、2010、和2011  年EPS  分别为0.65、0.85  和1.08  元，则考虑高泰公司贡献，2009、2010、2011  年EPS  分别为0.65、0.88  和1.22  元，对应的PE  分别为20.5、15  和11  倍。公司估值具有足够安全边际，首次给与买入评级。