旭光研究报告：中银国际-旭光-0067.HK-为扩张筹集资金-091112
| 股票名称： 旭光 | 股票代码： 0067.HK | 分享时间：2009-11-13 08:41:56 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 乐宇坤 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 96 KB | 分享者： suy****18 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
除了在招股说明书中提及的产能扩张计划，另有一条年产能20 万吨特种芒硝的生产线也将投产，从而使到2010 年底的总产能达到300 万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
最新的现货价格符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
评级面临的风险因素
产能扩张计划推迟；
高毛利率的可持续性。
估值
我们的目标价对应 2.7 倍2010 年预测市净率和32.5%的平均净资产收益率；
我们预计 08-11 年盈利年均复合增长率高达33.0%。
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