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研究报告:光大证券-一周尽览-180925

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-26 11:40:37
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹天宇,陈浩武,陈俊鹏
研报出处: 光大证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,099 KB 分享者: tia****30 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        策略
        三季度完成磨底,四季度有望越磨越高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】往后看,没有一帆风顺的反弹和大反转,更多是越磨越高:首先,中期选举前特朗普“战得选票”动机较强,大博弈仍有可能扰动风险偏好;其次,新格局下中国对冲性政策的意图仅是防止大博弈下估值所隐含的、过度悲观的增长预期兑现,对于“房贷抵个税超预期,意味着房地产调控放松”等政策层面的非理性预期应适可而止。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)配置结构上,关注银行等高股息标的底仓配置机会,从大博弈、补短板的角度布局军工、网络安全、5G、芯片等科创股;必需消费品仍将受益于中低收入者消费升级。
        固收—利率
        美联储将于9  月25-26  日议息,市场普遍预测本次加息25bp  的概率较大。当前经济运行稳中有变,外部环境发生明显变化,美联储的议息又带来了新的变量。在上述“变”的过程中,又要落实好党中央“六个稳”的要求。我们认为,“OMO  不加息+小幅抬高DR007中枢”是最为有可能被使用的策略。“不做任何反应”、“降准+小幅抬高DR007  中枢”、“OMO加息+降准”、“OMO  加息”的概率依次降低。

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