市场概况
9月17日到9月21日,大盘呈现底部反弹态势,上证综指周涨幅为4.32%,收于2797.48点;深证成指周涨幅为3.64%,收于8409.18点;创业板指周涨幅为3.26%,收于1411.12点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分级B大多上涨,高铁B级、证券B端、金融地B涨幅最大,周涨幅分别为23.61%、23.08%、19.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分级A价格水平有所上涨,西证分级A综合指数收于106.26,周涨跌幅为0.15%。从成交量来看,分级A成交量有所下降,日均成交额约2.18亿元,分级B成交量略有增加。从标的指数涨跌幅来看,中证白酒、国证食品、中证酒等指数周涨幅居前。
市场点评
上周大盘扭转前期颓势,底部反弹,两市成交量增加。分级基金方面,在前半周场内份额继续增加,后半周场内份额有所下降。大多数分级B反弹,分级A价格水平也震荡上涨。分级基金的整体折溢价率不高,套利空间偏小。
近期分级A处于震荡状态,价格相对平稳,与债市的走势非常相似。当前建议继续持有分级A,有两个原因:第一价格有安全垫,预期收益率较高,随着最后存续期的临近,分级A价格大概率是向上缓慢上涨;第二,国庆长假即将来临,投资分级A具有现金管理的功能,在长假效应的影响下,在节前分级A的需求增加,更可能呈现上涨的状态。
投资建议
分级基金的整体折溢价率不高,套利空间偏小。相对于货币基金和风险水平相近的债券来说,分级A的预期收益率具有优势,推荐证券A(150171)、国防A(150205)。
仍有一些分级基金临近下折,持有分级B风险增加,建议关注分级B的市场风险和下折风险。
西证分级A综合指数
西证分级A综合指数收于106.26,周涨跌幅为0.15%。
风险提示
8只分级B临近下折或已下折,建议投资者密切关注母基金净值变化,避免承担非预期的下折风险,高溢价的分级B参与下折可能会带来一定的损失。