RIM、REP和类比估值模型，公司价值底线为8.11元—8.90元，
　　我们基于RIM、REP得出的公司价值底线在8.11元—8.90元，结合同行业及中小板公司2007年PE和PB类比，我们认为公司二级市场合理价格在14.4元-16.8元之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　拥有一定规模的民营丝绸及原料制造企业，成本变动对毛利率影响大
　　公司主要生产销售差别化纤维长丝、真丝织品、人造丝织品、合纤丝织品，拥有48年的真丝织造历史，公司拥有6万吨化纤长丝、280万米真丝织品、3400万米化纤丝织品的年产能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）化纤长丝和合纤丝织品是收入和毛利的主要来源，聚酯切片、桑蚕丝和人造丝的价格变化对单位成本影响较大。
　　生产效率不断提升保障高ROE，高ROE体现竞争力
　　2006年公司人均销售收入58万元，丝绸织造人均销售收入30万元，大大高于十一五期间丝绸行业10万元的目标水平。高劳动生产率是公司ROE高于同类公司的主要原因，公司06年ROE在25%左右，体现一定竞争力。
　　产能扩张和产品档次提升保障未来3年业绩25%增长
　　公司本次拟发行3000万股，募集资金以投向220万米真丝织品及2000万米高档仿真丝织品，目前产能几乎饱和，借助募集资金公司真丝织品产能将由目前的280万米提高到400万米，化纤丝织品产能将由目前的3400万米提高到5400万米。产能的有效扩张将带动业绩的持续增长，预计2007-2009年EPS分别为0.52元、0.67元和0.87元，年复合增长率在25%左右。
　　风险提示：项目达产风险
　　募集资金项目投入220万米真丝织品及2000万米仿真丝织品项目产品定位高端市场，销售价格高于公司现有产品，存在产品销售不完全符合预期的可能。