一、本周观点
        1）上周金融市场信心有所恢复，2000亿美元的中国输美产品加征10%的关税的消息落地，中国下阶段或推行更大规模减税减费，金属反弹，铅价震荡偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2）市场去库存，再生精铅价差缩窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预期环保检查阶段性结束后再生铅供应受利润刺激小幅回升，上周节前补库需求增加，铅价偏弱背景下再生铅利润缩窄。
        3）旺季预期尚在，铅酸电池价格上调下游利润改善。需求的好转会带动铅酸电池利润的回升，上周铅酸电池价格上调，下游利润改善，季节性旺季需求支撑会持续。根据我们前期调研显示电动自行车新国标对行业的冲击逐步淡化，铅酸电池企业开工从八月中下旬开始回升，预期行业环比好转的状况将持续，十一前行业仍有补库需求，因下游以销定产，周期大概一个月，节后消费情况有待进一步观察。
        4）总体上，由于铅市库存维持低位，环保制约供应稍显偏紧，叠加补库需求延续，预计价格仍维持震荡偏强。策略上适当逢低买入，反弹高度看旺季补库的持续性。风险点需关注再生铅利润上涨带来的供应恢复及进口铅流入的冲击，沪铅主力波动区间或在18300/19500元。
        二、重要数据
        1）供应：8月原生铅产量24.8吨，环比下降0.75万吨。9月检修企业海城、西部矿业，部分对冲8月检修企业驰宏、铜冠，预期铅供应小增0.5万吨。
        2）TC：持平，国产精矿TC报1700-1900元/金属吨。进口矿TC不变报15-25美元/干吨。内蒙矿山加速生产，矿供应趋于宽松。
        3）现货：伦铅0-3现货贴水收窄，自前周贴水8.5美元转为上周贴水3美元。国内现货升水上调，上海地区对沪铅10合约报升水300/400元。
        4）比值：沪伦比值持续维持高位，现货比价上周9.40，进口盈利964元，三月比值维持9.25附近。
        5）价差：原生再生价差缩窄，再生精铅上周18675，较SMM1#铅贴水150元。
        6）利润：再生铅企业利润缩窄，由前周874元缩窄至上周753元/吨。上周铅酸电池价格上调，铅酸电池企业利润利率环比增4%至10.9%。
        7）库存：伦铅库存下降1900吨至11.70万吨，国内社会库存下降1600吨至1.69万吨，两地库存合计13.39万吨，去年同期17.75万吨，今年年初18.68万吨。
        8）资金：净流出,沪铅持仓量上周降8%至10.67万手。
        三、交易策略
        1）震荡偏强，逢低买入。